高华证券关于节假日购物消费的问答

高华证券：关于节假日购物消费的问答一不小心 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2011年节假日购物高峰季将于本周“黑色星期五”开始——即感恩节之后的第一天，往往是美国零售商全年最忙碌的一天。

随着假期到来，美国消费情况似乎喜忧参半。一方面，今年消费活动增长显著放缓；另一方面，最新的支出数据显示有所改善。此外，就业增长势头良好，而这应会支撑消费。

零售集团预计节假日销售额将同比增长%，增幅较去年的%有所下降。

高盛/国际购物中心协会(ICSC)2011年节假日支出意向调查也显示增长将较去年小幅放缓。

我们通过多种数据来源追踪节假日销售额。来自商务部的官方数据提供的信息最为清晰，但公布时间较晚。连锁店周度数据和行业评论可以提供更及时的信息，但需要谨慎分析。具体而言，“黑色星期五”过后连锁店销售往往会走软，即便经过季节性调整后也是如此。

本周公布的数据表明增长前景略微不利。三季度GDP增速从2.5%下调至2.0%（折年），耐用品订单下降，10月份实际消费支出势头放缓。也是对人类文明作出的重要贡献