煤炭石油中国能源及装备制造业定期数据解读吧

保障有力。为进一步加大商务招商工作信息宣传力度 煤炭石油：中国能源及装备制造业定期数据解读 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

工程机械产品5月销量同比降幅收窄月挖掘机累计销售70 27台(-40.0%)；装载机销售89842台(-26.16%)；推土机销售45 9台(-41.78%)；压路机销售6602台(-46.66%)；汽车起重机销售1119 台(-45.79%)。整体看，工程机械销量同比降幅有所收窄。（工程机械商贸）短期对工程机械行业维持谨慎看法二季度以来，设备利用率较一季度有所恢复但仍处较低水平。瑞银宏观团队不认为会有大规模的刺激政策出台，因此我们认为固定资产投资即便复苏亦会相对温和，但温和的复苏将首先消化存量设备生产能力。下月开始进入传统淡季，我们认为仅能观察到低基数而非实际需求带来的销量增速好转。

秦皇岛库存回落，港口煤价、运费继续下行——中国煤炭资源上周起秦皇岛港口库存持续回落，于6月25日降至899.20万吨；港口煤价出现不同幅度下跌，幅度区间为10- 0元/吨，平均幅度大于前期；BSPI煤价于6月20日再降至729元/吨。煤炭运费持续1 周下跌，但上周环比跌幅缩窄至1%以下。

我们继续维持煤炭供需整体平衡的判断及行业“中性”判断从行业基本面来看，国内投资拉动需求依然疲软，电厂存煤可用天数保持28天，钢铁受淡季及宏观环境影响走弱牵连焦炭价格，在电力/钢铁行业不景气的前提下，我们判断煤炭行业依然处于低位；同时，截至6月下旬BJ指数下行，进口煤量继续增加。综合以上分析，我们维持煤炭行业“中性”判断。