东吴证券钢铁水泥价格走高市场利率普遍回落的

东吴证券：钢铁水泥价格走高 市场利率普遍回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宏观大事记李克强出席第六届中国—中东欧领导人会晤并发表讲话。其中，在资金融通领域，李克强宣布中国－中东欧银行联合体正式成立，国家开发银行将提供20亿等值欧元开发性金融合作贷款。同时，中国－中东欧投资合作基金二期已完成设立，募集资金10亿美元，将主要投向中东欧。两项新举措体现出中国对于开展更大力度的金融合作的信心和期待。后续随着各方对多种市场化投融资模式的进一步探索，中国与中东欧国家金融合作的“血脉”或将愈加畅通。

发改委发行《中国对外投资报告》。报告介绍了我国对外投资的现况、管理体制、政策导向，并阐释了中国对外投资推动世界各国共同发展的理念。报告强调，对外投资是中国参与开放型世界经济建设的重要方式，有利于实现中国与世界各国的合作共赢、共同发展。中国实施互利共赢的开放战略。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。

政策聚焦发改委近日下发《鼓励民间资本参与政府和社会资本合作（PPP）项目的指导意见》。意见指出，要加大民间资本PPP项目融资支持力度，并不得以任何名义、任何形式限制民间资本参与PPP项目。民间资本规范有序参与基础设施项目建设，对于充分发挥投资对优化供给结构的关键性作用、增强经济内生增长动力有着重要的意义。积极参与PPP项目的相关企业未来或将持续受益于政策支持。

“现金贷”整顿新规出台。日前，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》正式下发。通知针对过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题明确了“现金贷”的开展原则。系列规范整顿的后续开展将对涉足“现金贷”业务的公司构成一定影响，但长期则有利于相关风险隐患的防范和消解，促进“现金贷”的健康发展。

实体经济观察本周高频数据观察，（1）下游：地产成交环比持续回升。30大中城市地产成交面积周环比增长10.6%，但月同比下降21.4%。100大中城市成交土地占地面积当周环比回落36.0%，但11月份同比上升15.3%。

都与重化工业比重大有关。 周内，汽车轮胎开工率持续小幅回落，CCFI指数有所下降，SCFI指数回升3.8%。（2）中游：钢铁水泥价格大幅上涨。Myspic综合钢价指数环比增幅5.2%。高炉开工率小幅下降，六大发电集团日均耗煤量平稳回升。水泥价格持续攀升，周环比上涨5.1%。（3）上游：原材料价格涨跌互现。南华工业品指数小幅上升，CRB现货指数略有回落，布油价格高位企稳，动力煤价格指数保持平稳，6大发电集团煤炭库存小幅回落，铁矿石价格明显上涨，铁矿石库存量继续回升。LME镍、铜、铝、锌价明显下滑，价格降幅分别为8.0%、3.4%、2.7%、1.7%，LME铅价小幅增长。CCBFI综合指数环比持续上行，波罗的海干散货指数明显上升，周环比增长8.8%。（4）价格：猪价、菜价维持平稳，蛋价、果价上涨明显。猪价、菜价相对平稳，蛋价、果价周内分别上涨3.7%、2.8%。（5）流动性：市场利率普遍回落。隔夜SHIBOR、1周SHIBOR较前周均有所回落。银行间质押式回购利率下行明显，其中R-007下行160.6bp。国债收益率普遍回落。公开市场操作净回笼货币400亿元，美元指数小幅下行。

风险提示：经济下行超预期，市场波动超预期。