广证恒生成败皆金融调整需回避蹭飞

广证恒生：成败皆金融 调整需回避 201 - 类别： 机构： 研究员：

他们没有实力在北京四环附近买房子。[摘要]

投资要点：

首席论势：经历上周的冲击之后，各家机构对后市看法逐渐趋于谨慎。我们认为，最近的下跌是2月以来调整行情的延续，鉴于经济温和复苏如行进的慢板仍具备可持续性，预计两道重要防线可发挥有效承接作用。

对于下阶段市场，具体策略观点如下：

1）坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”。

2）上期指出“短期反弹迅速攀升接近前期密集成交区域（2 50点以上）策略上需预防上行受阻回落整理”。在市场攀升至前期密集成交区域、攻坚不下之际，银监会规范商业银行理财业务的《通知》出台，空头借势反戈一击，以银行为首的大金融板块遭受重创，因银行板块2月以来已形成两度调整，期间成交颇巨，令大盘短期“补缺”的难度较大。

）广证恒生“共振转折”体系投资情绪监控指标警示水务等板块投资情绪已接近或处于过热状态，维持“预计小盘股、主题股逐步走向高潮并面临退潮压力，可阶段撤出过热主题”建议。由于机构恋战不退，小盘股及部分主题股于上周出现的调整幅度不大，在“一致看好”的环境下中药板块甚至微幅上行。我们看好医药行业长期投资机会，但提醒阶段过热总是在诸多积极因素共振时发生的，建议对近期中药材价格上涨及药品安全问题予以重视。

4）市场变化向来不是线性的，预计节奏为恐慌下挫——技术反抽——确认低点——大的反弹，小盘、主题超额收益阶段逐步过去，后续看好具有业绩支持及事件催化的4G产业链投资机会。