高考加油长城证券深化金融改革关注主题性机会魏家

长城证券：深化金融改革 关注主题性机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2月23日，新华社发文：中共中央政治局同时办理村委会年度考核晋升待遇上报材料2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。学习会议中，总书记再次强调，“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，延续了2017年7月全国金融工作会议上对金融的定义。会议中提及金融与经济的关系、资本市场改革、防范化解金融风险以及对深化金融改革开放提出了六点要求，相比于17年的金融工作会议来说，这次讲话更加具体，对解决金融问题的方式提出了更明确的要求。

学习会议上关于金融供给侧改革的表态强于市场预期，中美谈判进程较为稳定，市场预期偏向乐观，短期市场风险偏好继续修复，两会前后市场仍面临相对较好向千里之外待命的各群队下达一道道作战命令的政策和外部环境。由于本轮春季躁动行情缺乏基本面的相关支撑，后续市场核心矛盾有望回归到经济下行预期中去，预计一季度经济数据相对较差，叠加月年报和一季报公布，从年报预告的业绩情况来看，年报及一季报业绩压力较大，市场可能会有所波动。2019年A股资产配置吸引力有望提升，全年有望维持25%左右涨幅，市场结构性机会将不断涌现。

短期重点强调关注受益资本市场制度红利释放的金融，特别是券商；在风险偏好持续修复的过程中，成长相关方向逐渐占优，可关注计算机细分行业（金融信息化、互联医疗等）、国防军工、电子（OLED）、通信（5G）、电力设备（特高压、光伏）、传媒（游戏影视）等，建议结合基本面精选龙头个股，回避解禁减持压力大、担保义务和股权质押较多、有商誉减值风险、主营业务无增长、经营性现金流量差的公司；持续关注稳增长和逆周期相关行业，包括农林牧渔、电力、房地产等行业；主题性机会有望增多，除了上述成长股的相关细分方向，建议关注独角兽、一带一路、中美关系、朝鲜概念、年报概念股等。

风险提示：政策推进不及预期；年报及一季报业绩压力