行业汽车全年剑指120万辆荐股

汽车：全年剑指120万辆 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

11月中汽协数据公布，新能源汽车产销量分别为17. 万辆和16.9万辆，同比增长分别为 6.9%和 7.6%。新能源乘用车销量为14万辆，其中纯电动乘用车10.9万辆，插电式混合动力乘用车 .1万辆；新能源商用车的销量为 万辆，纯电动商用车销售2.9万辆。

2018年月新能源汽车累计销量10 万辆，同比增长68%。

点评：

1.11月销量环比增长2 %，其中新能源商用车环比增长68%。

新能源汽车销量的环比增速是行业景气度的重要指标。今年月新能源汽车销量连续环比增长，但6月环比下滑17.5%，7月开始环比持平，8月环比增长21%，9月环比增长19.8%，10月环比增长14%，11月继续环比增长2 %。这样，今年前十一个月整体销量已经超过了100万辆，好于预期。

2.比亚迪元EV 60月销突破6000辆，唐、1月6日秦、宋DM稳居插物业方新领导上任混前三。

据乘联会，11月北汽新能源EC系列销售1.4万辆，但环比下滑 0%。比亚迪元EV 60销售6188辆，环比继续增长，表现强势。全新一代王朝系列持续热销，唐、秦、宋DM稳居插混前三。这体现了销量结构的升级变化，我们认为，A/A0级代表真实消费需求的车型会继续占据主导。

.2018年新能源汽车销量有望突破120万辆。

今年月，新能源乘用车销量排名前列的是：比亚迪、北汽新能源、上乘、吉利。特别是正式期以来，比亚迪表现持续强势稳居第一。11月延续Q4旺季表现，12月销量预计继续环比增长，我们预计全年销量有望突破120万辆。

4.投资建议：关注处于新车型周期的比亚迪、特斯拉产业链核心供应商旭升股份、热交换行业领导者银轮股份、新能源客车第一龙头宇通客车。

风险提示:新能源汽车销量不及预期。