外资并购案骤然增多收购策略开始转向

　　中国企业已然成为国际收购资本全球化下新的冒险乐园。今天，任何一份国际主流财经报纸上关于中国企业收购案的报道已经司空见惯。

　　为什么2005年以来外资并购案骤然增多？

　　首先，中国经济连年快速增长，在许多行业都已经出现管理水平较高、市场份额较大、投资价值较高的企业。通过收购这些企业，外资可以快速进入中国市场，更充分地利用业已形成的销售与供货商络，分享中国经济高速成长的经济成果。更重要的是，目前收购中国企业的价格实在不贵。2001年以来的连年熊市使中国企业价值被严重低估。

　　其次，收购能够帮助跨国企业实现其全球战略布局，进而寻求产业的整合。在中国，资源性、垄断性的行业逐步成为外资收购的重点行业。而这种垄断又可以细分为资源垄断(能源、钢铁、有色金属等)、区域性市场垄断(如水泥)、技术垄断(如工程机械)、政策垄断(银行业、基金业等)、公共垄断(如电力、城市交通)等等。外资无法直接介入或直接介入的成本很高，通过收购就可以实现其战略意图。

　　第三，中国特色的政府干部绩效考核机制推动着外资收购潮愈演愈烈。

　　正因如此，与初期外资进入中国主要是为了获得投资收益所不同的是，近年来外资更希望控股以实施其全球战略经营布局。为了达到其控股目的，外资股东在实践中有可能通过控制公司经营权并使公司连年亏损的方式使中方被迫退出公司，从而达到外资独资的目标。