钢铁多空分歧加剧荐股源泉

钢铁：多空分歧加剧 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

风湿骨刺丹整体观点：多空分歧加剧，一带一路受捧钢市多空分歧加剧。目前市场心态明显分化，一方面市场仍面临资金紧张状况，如我们节前调研情况，部分用于节前囤货的杠杆资金面临期限到期压力，叠加需求尚未完全起势，库存处于相对高位且钢厂生产积极性较高，市场价格面临极大压力。另一方面，节后旺季需求预期良好，各省对基建投资态度积极，供给端各产钢大省将持续坚决去产能，多个省份对于地条钢的持续打击和加速关停也成为市场上行的动力。

我们认为钢价短期或有震荡，但长期向好趋势明朗，去产能边际效果增强、地条钢清除以及环保限产持续加码将对中长期钢市形成支撑。

股市一带一路受捧。随着各省两会的召开，一带一路概念股表现强势。钢铁板块中，*ST八钢、酒钢宏兴、西宁特钢等标的直接受益于一带一路基建投资带来的增量需求；新疆两会提出2017年将实现全社会固定资产投资1.5万亿以上，同比增长50%以上，直接带动了新疆板块走强。钢铁股在一带一路上的投资机会，我们认为主要是两个方面，一是受益于当地基建投资带来的需求拉动，例如*ST八钢、酒钢宏兴等企业；二是铁路、能源等相关行业建设带来的投资需求，例如铁路车轮龙头马钢股份、铁路车厢龙头太钢不锈、油气用管企业金洲管道等。

东北钢铁推荐标的包括：鞍钢股份、抚顺特钢、马钢股份、太钢不锈、方大特钢、永兴特钢、金洲管道。

股市回顾：钢铁板块跑赢大盘，排名所有板块第三上证综指周涨幅1.80%，深圳成指周跌幅1.81%，申万钢铁指数周涨幅4.88%，排名所有28个板块第三。子板块中，普钢上涨4.76%，特钢下跌2. 1%；铁矿石上涨5.09%，贸易流通上涨4.54%。

供需格局：钢厂生产热情不减，地方基建需求强势全国高炉开工率持续回升至74.86%，连续上涨四周；河北高炉开工率80.00%，环比下跌0. 2个百分点；钢厂盈利面连续上涨五周。

汽车产销开局不利，但各地两会透露基建需求依旧强势。

库存情况：社会库存连升十周，铁矿石库存达新高Mysteel全国5大品种钢材社会库存本周合计1578.8万吨，从11月中旬开始连升10周；本周港口铁矿石库存增加至历史最高位12,820万吨；唐山钢坯库存本周增至104.70万吨。原材料库存有所回落。

钢价走势：长材强势支撑钢价微涨，国产矿涨幅领先Mysteel长材指数上涨1.41%带动综合钢价指数小幅上涨。进口矿涨幅继续放缓，MyIpic国产矿综合指数国产矿涨幅1.52%；钢坯价格回升，铬铁、焦炭继续走低；焦炭之外，黑色期货总体回升。

一周消息关注：钢铁去产能目标调整至1.4亿吨；江苏封存200吨中频炉；鞍钢股份控股股东增资改制、武钢股份摘牌。