媒体持续推荐游戏二线龙头荐股DG

媒体：持续推荐游戏二线龙头 荐11股 -19 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块行情走势：本周传媒指数上涨0.18%，落后沪深 00指数0. 4个百分点，在申万28个一级子行业指数中排名第二十一。本月传媒指数上升1.66%，领先沪深 00指数1.52%。本周传媒估值环比下跌0.90%，细分板块估值涨跌不一。

据日本媒体报道行业动态：国内首个影视著作专家鉴定委员会将成立；阿里大文娱板块版图初现，合一影业团队并入阿里影业；两会视频直播引发关注过1亿，人民"融发展"再上台阶；总局：2017年度络视听节目内容建设专项资金扶持项目申报启动；教育部：遴选优质培训机构，承担“国培计划”教师培训工作；阿里投10亿布局游戏IP，将联合开发手游《武动乾坤》。

公司要闻：天威视讯与中国联合络通信有限公司深圳市分公司经友好协商，本着发展、共赢、平等、互利的原则，同意建立长期的战略合作关系，互为重要合作伙伴，双方于近日签署了《战略合作协议》，双方充分发挥各自优势，加强业务合作；中国电影拟以自有资金 ,575万元，认购互联院线基金认缴出资额的49.9 %。基金投资国内基于影院、院线的互联技术服务相关领域，主要投资于票务平台、影院后台管理系统等影视服务相关业务领域的优质标的；完美世界2016年实现归属于母公司所有者的净利润上升767.54%。

行业投资逻辑投资逻辑：我们认为传媒龙头股将迎来估值修复性机会，建议关注安全边际大、内生增长稳定、战略布局稳定的二线游戏龙头、优质内容龙头、教育龙头，以及受进口片票房向好影响的院线渠道板块。游戏领域业绩逐渐释放，二线龙头效应也逐步集中，成长性依然可观，继续推荐三七互娱、游族络、昆仑万维；优质内容龙头领域，推荐骅威文化、慈文传媒；进口片引进数量有望增加，全年进口片票房市场看好，关注中国电影、上海电影；教育板块关注教育龙头及幼教领域，我们认为政府加码普惠性幼儿园教育的同时，中高端幼教依然具备稀缺性机会，教育资产证券化依然是值得关注的市场热点，建议关注威创股份、勤上股份。同时，传媒行业体制内企业改制和证券化、资本化进一步加速，管理层动力进一步打开。我们推荐关注具有估值安全边际和业绩外延预期的广弘控股，以及具有业绩支撑，管理团队具备动力进行改革优化、具备文化产业发展背景下平台效应的南方传媒。

风险提示：宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。