高考加油广证恒生央行释放流动性魏家

广证恒生：央行释放流动性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：创业板估值远高历史平均，预计小盘股风险增大，谨慎下跌稳健型：中期关注－雅戈尔（600177）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司去年收缩纺织制造，重心回归服装，主品牌从去年10月实现20%以上增长。另地产业务回款良好，截止去年二季度有151亿预收款，判断今年业绩保障程度高。近日公告增持银联商务4%股权，收购后成为银联商务第三大股东，间接持有中国银联9.09%股权，未来有望受益互联金融发展，谨慎推荐。

进取型：中期关注－中恒集团（600252）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是全国中药业利润百强企业，拥有众多名牌产品，因其营业收入主要来自核心品种注射用血栓通，今年品种营销模式调整造成收入大增。拟募资不超9.5亿元用于中恒（南宁）医药产业基地—注射用血栓通（冻干）和研发中心项目建设，解决产能瓶颈。独家品种去水卫矛醇处临床中，新品储备推进，谨慎推荐。

激进型：短期关注－辽宁成大（6007 9）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司拟发行1.4亿股定增募资，引入史玉柱旗下巨人投资等作为战略投资者，计划募资18.564亿元用于新疆宝明项目开发。新疆宝明项目已成功试车出油,乐观预计下半年可生产运行，其采矿成本低且规模大，是油页岩项目大规模产业化开发利用开端。另热血疫苗和兽用狂犬疫苗研发上市正推进，谨慎推荐。

短期回避：德力股份(002571)（仅供参考，请注意市场风险）公司上半年净利同比降48%，扣非后净利降55.04%，高管纷纷减持股份，暂谨慎。

上市公司动态跟踪：通化东宝（600867）跟原文链接：踪理由：公司是国内胰岛素龙头，将是人胰岛素进入新基药最大受益者。目前国内申报三代产品甘精胰岛素和门冬胰岛素共6个规格产品已通过中检所质量检定，预计今年进入III期临床；同时下半年又向药监局申报门冬胰岛素 0R、50R共4个规格产品临床申请。未来三年胰岛素复合增长率有望超 0%，谨慎推荐。

投资策略：

周五公开市场操作中，14天正回购利率从 .7%降至 .5%，降幅为倒退了20bps，发行规模达100亿元，是今年下半年央行的第二次出手。如果加上前期媒体报道的5000亿元SLF流动性注入，显而易见央行对三季末的流动性紧张与否相当关注。假如扣除下周IPO冻结的资金规模造成的短期影响，判断三季末金融市场资金面相对平稳。

叠加前期央行的季末存款考核新规，及国庆假期前的资金需求等因素，预计造成的流动性缺口和冲击应该较小。从周四活跃板块来看，央企改革、智能交通、医疗保健、医药等板块表现较强，而市场成交迅速萎缩，特别是以中小板、创业板为主的深圳A股，成交跌幅更为明显，显示资金不敢冒险追高介入高估值板块，后市仍需谨慎。