钢铁社会库存持续下降荐6股

钢铁：社会库存持续下降 荐6股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资加里纳利得到9分。策略：本周上证综合指数周涨幅5.12%，其中钢铁板块涨幅8. %。钢材社会库存已连续三周出现明显下降，反映10月下游需求并不算差，如果需求的季节性回落只是一个渐变的过程，那么短期存货仍将继续下降，由于目前产业链存货水平极低，资源紧张可能带来市场信心回暖、中间订单增加，配合近期限产因素，钢价及钢厂利润有望回升，短期继续投资标的华菱钢铁、鞍钢股份、ST南钢、新钢股份、杭钢股份、首钢股份。

国内钢价：本周钢价涨跌不一，华东地区上涨、华南华北西南地区坚挺、西北东部地区因需求走弱价格小幅下滑。未来价格走势将是存货周期向上与需求季节性下滑对抗的结果，我们认为若库存走低引发资源紧张，那么存货周期向上相对于需求回落所带来的短期采购量变化更大，加上限产积极因素犹存，预计钢价盘整过后将继续回升；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存17.89万吨，较上周下降0.18万吨，热轧库存6 .16万吨，较上周下降0.90万吨。从全国范围看，各品种库存下降，Mysteel统计社会库存总量104 . 8万吨，环比下降 6.8万吨。目前钢价处于底部，下游采购尚可、流通资源偏紧、减产预期仍存，短期钢价下跌动力不足，若市场情绪回升、则反弹可期；国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。美国价格以稳为主，经历前期弱势之后，本周美国主要钢厂上调出厂价格以刺激买家采购，但市场认为较难快速扭转市场预期，但可能有望扭转价格弱势；欧洲价格回落，受需求季节性下滑预期的影响，买家订单出现一定回落，加上废钢价格疲软，当地价格趋弱；原材料：本周矿价偏弱。河北地区66%铁精粉现货价格为745元/吨，环比跌10元/吨。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为560元/吨，环比跌20元/吨。普氏指数3月31日（62%）报79美元/吨，周环比跌$1.0。

受APEC期间烧结机停产影响，短期粉矿需求有一定下滑，但目前矿价绝对水平及钢厂库存水平均处于低位，在四季度海外供给量平稳的情况下，矿价短期风险较小。

本周上海市场螺纹钢库存 4.71万吨，较上周上升1. 2万吨，热轧库存84.20万吨，较上周上升0.94万吨。从全国范围看，除冷轧外各品种库存环比上升，Mysteel统计社会库存总量1559.65万吨，环比上升92.85万吨。

钢价变化本周钢价涨跌不一，华东地区上涨、华南华北西南地区坚挺、西北东部地区因需求走弱价格小幅下滑。未来价格走势将是存货周期向上与需求季节性下滑对抗的结果，我们认为若库存走低引发资源紧张，那么存货周期向上相对于需求回落所带来的短期采购量变化更大，加上限产积极因素犹存，预计钢价盘整过后将继续回升；本周螺纹钢主力合约RB1505以2565元/吨收盘，较上周收盘价上涨11元/吨，幅度0.4%，铁矿石主力合约I1505以5 2元/吨收盘，较上周收盘价上涨2元/吨，幅度0.4%。上海地区20mm螺纹钢周平均价格2918元/吨，较上周上涨14元/吨；热轧卷板周平均价格 064元/吨，较上周下跌 0元/吨；中厚板周平均价2944元/吨，较上周下跌20元/吨；冷轧板周平均价格41 0元/吨，较上周上涨0元/吨；