半导体电子设备价格企稳出货乐观荐股牛

半导体、电子设备：价格企稳出货乐观 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

成为证监会2013年工作重点。将着重疏通资本市场的“进水口”与“排水口” 一周行情表现本周，上证综指上涨1.57%，创业板指下跌0.9 %，电子（申万）指数下跌0.77%。本周涨幅前五的股票是丹邦科技、坚瑞沃能、飞乐音响、圣邦股份和深华发A；跌幅靠前的是传艺科技、天华超净、明阳电路、智动力以及森霸传感。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于 0.88倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.45。

行业重要动态1）IDC：明年智能机销量回升2）2025年全球MicroLED显示屏市场有望达45亿美元公司重要公告北方华创、生益科技等发布2018半年度业绩快报；富满电子、润欣科技发布股东减持计划公告；星星科技、华灿光电发布限售股解禁公告；晶方科技发布参与投资设立基金公告；信维通信发布2018半年度报告；周策略建议本周电子版快微跌0.77%，其中光学光电子和电子制造板块涨幅均超1%。

我认为主要原因是台积电财报业绩指引乐观，提升市场对智能出货量预期，对下半年智能增长发出积极信号。同时三季度全球液晶面板市场供需偏紧，中小尺寸面板价格微涨，大尺寸面板价格止跌企稳。建议关注国内面板龙头京东方A（），价格阶段性反弹将利好公司业绩表现。

此外，PCB涨价之声再起，原因主要是各地环保治理趋严，限排措施抓紧，此次政策执行将淘汰一大批环保排放不达标企业。在下游应用持续增长和消费旺季到来的情况下，产能或将出现紧缺情况。这有望利好加速扩产、采购新型设备、高自动化生产的陆资企业，在扩产增效的情况下，陆资企业盈利水平远高于台资企业，建议关注陆资扩产速度较快的领军企业胜宏科技（ ）。

风险提示电子产品渗透率不及预期；电子产品价格跌幅较大；市场系统性风险。