高考加油半导体电子设备出口继续疲软电子圣诞订单同魏家

半导体、电子设备：出口继续疲软 电子圣诞订单同比减少 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心提示10月出口整体继续疲软，电子出口由于旺季来临订单并监督整治项目的工作进程；各村要加强所辖村庄环境整治工作的具体指导有所恢复但依然负增长。9月末我们提示出口下滑风险，与海关数据好转出现矛盾，调研对象认为主要是海关数据可能存在水分或者滞后。我们继续提示出口存在持续下滑的风险。

报告摘要航运货代：航运货量10月环比与9月份持平，整体符合预期，对未来展望继续保持谨慎。美的10月份管理和后勤岗位裁员20%- 0%。9月出口同比回升与微观迹象不符，日资企业向海外转移显现。

纺织出口：10月出口出货量继续维持低位，同比下滑20%左右。季节性因素导致出货量小幅回暖，带动订单价格小幅上升。调研对象反馈行业最困难的时点在二季度末三季度初，目前出货量还行，但是利润较差。为保持生产，企业依然没有裁员。

电子出口：出货量、订单继续同比负增长。10月圣诞订均圆满完成了工作任务单终于放量，带动了电子产品出口的继续增长，订单与预期程度较为接近。10月电子出口企业的产能利用率继续恢复，但有可能已经接近今年的最高点，在余下四季度中生产有下滑的可能，但没有大规模失业的风险。

家电出口：10月家电出货量环比略有增长，与预期相符，对11月出货量较为乐观；出口订单仍未明显增长，行业仍在等待贸易商在完成广交会摸底之后对订单的最后决断。广交会的惨淡情况对中小企业的冲击可能大于大型企业。

航运调研：货量同比持续偏弱，日资考虑产能转移至国外10月航运出货量环比持平，同比继续偏弱：10月整体环比与9月份持平，导致10月份货代对未来预期有所恢复，实际情况符合预期指数小幅上升，但依然在0以下。空运货量同比下滑15%-20%。10月整体情况符合调研对象预期，但调研对象对未来展望继续保持谨慎。季节性规律显示春节前货量上升，以及近期的出口退税政策是未来两个积极因素。短期内11月份运价上涨也可能带动货量小幅回升。

9月出口同比回升与微观迹象不符，日资企业向海外转移显现：调研对象对9月份出口同比回升都持怀疑态度，认为与实际情况不符。部分省市目前存在由于政府压力“刷”出口数据的现象，实际情况可能比数据显示更差。目前大部分航运货代出货量持平或者亏损，海外询价偏少。有出口企业预计201 年出口下滑10%左右。

分航线看，还是日韩、中南美较好，东南亚由于运力减少导致运力紧张。美的10月份管理和后勤岗位裁员20%- 0%。由于中日关系紧张，日资在华投资项目推迟，佳能一两年后可能把部分产线转移至国外。