高考加油日常消费品如何选择生猪养殖板块买点荐4股魏家

日常消费品：如何选择生猪养殖板块买点 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周核心观点：如何选择生猪养殖板块买点？通过对历史生猪养殖板块股价走势进行复盘，我们发现，在每次行业亏损到达低点后，生猪养殖板块后期均将出现明显上涨。而目前行业头均亏损幅度已超过2014年水平，我们认为，行业亏损或已见底，生猪养殖板块性的机会已经到来，龙头英国国防大臣迈克尔?法伦警告说推荐牧原股份、温氏股份；弹性品种推荐天邦股份，正邦科技。

复盘历史，行业亏损到达底部后板块股价上涨明显通过对于历史生猪养殖板块股价走势和行业盈利情况进行复盘，我们发现，在行业每次亏损到达底部时，大概率也是板块股价处于底部时期。板块股价在行业亏损到达底部后通常将呈现上涨趋势，且涨幅明显。在2010年周期中，行业亏损底部见于2010年6月4日，而生猪养殖板块在此之后 个月和6个月的涨幅分别达11%和79%。而在上轮周期中，行业经历过两次探底，第一次时间为2014年4月18日，生猪养殖板块股价在之后 个月和6个月的涨幅分别达17%和28%，第二次探底时间为2015年 月1 日，生猪养殖板块在之后 个月和6个月涨幅分别达89%和28%。可以发现，无论是周期是属于反转还是反弹时期，当行业头均亏损幅度到达低点时，生猪养殖板块后期均将呈现持续上涨的态势。从个股的涨跌幅度来看，2015年行业反转时期雏鹰农牧、正邦科技和天邦股份短期（ 个月）股价涨幅弹性最大。而牧原股份股价稳定性最高。

当前行业亏损或已见底，生猪养殖板块买点已到截至2018年5月18日，生猪养殖行业自繁自养头均亏损幅度已达 26元/头，达到有数据统计以来最低水平。且在行业的深度亏损背景下，4月份行业产能再次出现下滑，2018年4月400个监测县能繁母猪存栏量环比减少1.4%，同比减少2.1%；生猪存栏量环比减少0.8%，同比减少1.5%。我们认为，目前行业亏损或已经基本见底：一方面，从供给方面来看，当前行业产能预计将低于2014年水平，猪价前期大幅下跌主要由于年前大猪积压叠加年后消费淡季影响，随着大猪消化完毕供给将逐步偏紧，猪价将逐步回升；另一方面，由于服务中国消费者。冬季仔猪存活率偏低，历史上5月-8月份猪价均将会迎来季节性的上涨，预计猪价涨幅将达到 0%左右。整体来看，我们认为生猪养殖板块性机会已经到来，龙头推荐牧原股份、温氏股份；弹性品种推荐天邦股份，正邦科技。