高考加油机械制造首选新兴成长及核心零部件国产化荐魏家

机械制造：首选新兴成长及核心零部件国产化 荐8股 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：晶盛机电、先导智能、浙江鼎力、中集集团、恒立液压、三一重工、智云股份、康尼机电中美贸易摩擦升温，上周机械行业下跌5.5 %。其中铁路设备跌幅1.29%；环保设备、船舶海工、锂电设备跌幅较大，分别下跌8.78%、10.04%和11.22%。

周核心观点：贸易战升级，市场回调布局战略新兴成长、具备全球竞争力及核心零部件国产化。 月22日美国总统特朗普签署备忘录，美国贸易代表列出可能征收关税的十大高科技行业，限制中国对美投资并购。我们认为，美国针对中国的贸易战，主要是压制高科技行业的崛起：1）我国未来推动集成电路、5G移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业，离不开高端装备升级，未来半导体设备、 C自动化及工业机器人、锂电设备等国产装备崛起是长期的必然。2）以豪迈科技、中集为例在轮胎模具、集装箱等细分领域具全球竞争力，美国对应产业渐趋消失，所受影响较小。

）制约中国把骨折复位制造由大而强的核心零部件对传说中的印加黄金城是否确有其事？外依赖度较高，未来核心零部件国产化体现重要之义。总之，在市场回调中建议积极布局半导体设备、 C自动化、锂电设备等战略产业；以及核心零部件国产化加速等主线。

投资主线概述：

主线一：国家战略加速新产业中国转移，新兴产业聚焦半导体设备、 C设备、锂电设备。伴随着新兴产业加速向中国转移，以半导体设备、 C设备、工业自动化、锂电设备等智能装备进口替代进程已开启，2018年两会重点提及高端制造板块，我们预计今年政策引导有望加大，建议聚焦以半导体设备、 C设备、工业自动化、锂电设备为主的智能装备，重点推荐半导体设备晶盛机电、北方华创、长川科技；锂电池设备先导智能； C自动化设备智云股份、精测电子、联得装备。工业自动化推荐拓斯达、机器人、快克股份、中大力德，关注埃斯顿。

主线二：预计 月挖机销量 0%以上，海外泵阀供货紧张，长期利好核心泵阀加速进口替代。据行业协会统计，2018年月挖机销量2.18万台，同比增长14. %。

其中国内销量1.9 万台，同比增长7.9%；产品结构看，大挖销量占比上升，主要受益煤价上涨带动煤矿开采增加。我们产业链调研，由于受海外高端泵阀供货紧张，一些厂家 月大挖排产不足，终端缺货。行业龙头率先开拓出口市场、集中清理历史包袱，资产负债表明显修复，利润弹性高于收入增速，重点推荐龙头三一重工、徐工机械。随着海外泵阀企业限制产能及优先供应海外客户，为国产核心液压泵阀国产化提供机遇。重点推荐恒立液压、艾迪精密。

主线三：减产协议有望再获延长，制裁及贸易摩擦驱动油价上涨。本周布伦特原油70.45美元/桶，WTI油价65.88美元/桶，创近七周来新高，我们分析，此轮油价上涨主要由于：1.沙特能源部长法利赫表示，OPEC正考虑加强与俄罗斯等非OPEC产油国合作，将减产协议延长至2019年。2.美国或将再制裁伊朗，同时沙特、伊朗地缘局势紧张。 .EIA数据显示，上周美油库存减少262.2万桶至4.28亿桶，大幅低于市场预期。但目前美国特朗普政府针对600亿中国商品征收关税，全球贸易战升级将给油价带来不确定性。预计油价短期有可能突破70美金，重点推荐杰瑞股份、海油工程，关注中曼石油、安东油田服务（港股 ）等。

风险提示：原材料价格上涨；下游投资增速放缓；行业竞争加剧；汇率波动风险。