期现货价差大化工机械网.DG

今年以来，各阶段推动期价上涨的关键因素不尽相同，其中年初至1月末，由下游消费备货推动（低价对于消费的刺激较为明显）；2月，部分前期裸卖空贸易商补货推动较为明显（空头回补）； 月中旬前，部分贸易商进一步增加库存；而 月下旬以来，市场似乎正切换至资金推动模式。

其实，近期期价已成为拉动LLDPE现货价格的重要因素，现货市场再度呈现“期货涨，贸易商积极询盘接货；期货跌，贸易消费集体观望”的格局，说明期现货市场之间的背离正在进一步扩大。

目前，偏高的现货库存正在成为LLDPE市场的短期不确定因素。近期，贸易商库存较年初上升明显；而上游石化工厂同样维持着相对偏高的库存；*得到消化的是下游工厂库存。但当前价格，估计较难刺激下游备货，短期其仍将维持随行就市操作模式。

值得注意的是，目前贸易商库存普遍较低，而上游石化企业同样利润丰厚，此刻资金推动一旦出现乏力现象，则现货价格向下修正需求将较为强烈。

不还年费同样会造成信用污点此外，此前市场所一直讨论的4～5月检修问题同样不容忽视。但分析认为，检修对于市场的影响已经在当前价格中有所体现；而近期市场主要矛盾正在从“检修”往“高库存”转移。就LLDPE消费弹性而言，消化库存或需要价格有所回调。