中山证券温和反弹有望延续回避伪成长股呢

中山证券：温和反弹有望延续 回避伪成长股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略观点：

国际资讯 上周，美股连续下跌，A股震荡收涨。

美国方面，上周公布的美国经济数据继续向好，6月份贸易赤字环比缩减22%至 42亿美元，为2009年秋以来最低。6月贸易赤字下降可能会提高本月底公布的第二季度GDP增速终值，当季GDP增速初值为1.7%。

国内方面，7月份的宏观数据陆续公布，7月份CPI同比增长2.7%，略低于市场预期；对外贸易方面，7月出口同比增速由上月的- .1%大幅反弹至5.1%，进口增速则由上月-0.7%跳升至10.9%。

上证指数收在2052.24，上涨1.12%;沪深 00指数上涨1.72%，中小板指数上涨2.88%。

一周市场观察：

技术面：主力资金继续小幅流入，主力波段维持买入信号。慧眼市场宽度、市场广度指标显示个股活跃度继续上升，但主力资金仅小幅流入，总体来看市场趋势仍不明显。

流动性观察:货币市场短期利率继续小幅下跌。截至8月9日，隔夜SHIBOR与1周SHIBOR报收2.914%、 .64%，分别较前一周变动- .99bp、-67.4bp。

年期国债OTR利率上行7.0bp报 .60%。

盈利观察：创业板盈利增速继续上调。同花顺IFind数据显示，沪深 00指数、中小板综指、创业板综指盈利预测分别环比上调-0.91%、-0. 6%、1.51%。

宏观面：7月我国出口增长5.1%。预期下半年人民币升值放缓，叠加海外经济基本面的稳定回升，预计下半年进出口贸易将进一步企稳。

投资策略：

从均线上看，从均线上看，沪指10日底部回升，20日、 0日均线走平，表明沪指中期仍处于震荡趋势之中。

短期来看，在经济企稳、流动性好转的背景下，温和反弹有望持续。但市场热点炒作有退潮迹象，短期需警惕伪成长股的调整压力。

策略上，者虑到中报进入密集披露期，传统的周期性板块或面临业绩冲击，建议关注防御性较高的医药、食品饮料等，或关注近期复苏较为明显的汽车板块：另外，房地产再融资放升、铁路投融资改革将对相关板块个股形成持续利好，可持续关注。