电气设备国内光伏电价政策落地位置

电气设备：国内光伏电价政策落地 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

光伏海外需求持续景气，国内需求大规模启动在即，行业2019年有望量利齐升，建议积极关注龙头标的；国内风电需求有望持续高增长，上游大宗原材料价格预期下滑，将显著增厚中游产业链盈利。2019年新能源汽车补贴政策靴子落地，短期看，过渡期抢装将延续一季度的高景气，上半年产业链产销高增长无忧；中期看，2019年下半年总体退坡压力较大，新能源汽车产业链中游或将在2019年三季度确立盈利底；长期看，2020年及之后，政策对于产业的影响趋弱，全球电动化大趋势带来的持续成长性，让新能源汽车产业链长期投资价值凸显，中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。国提出加快泛在电力物联建设，建议优选引领电智能化、信息化升级的龙头标的，同时建议关注电能采集、配智能化等标的；另外建议持续关注工控才明白、低压电器领域的优质标的。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.55%，其中核电板块下跌1.50%，发电设备下跌2. 1%，光伏板块下跌2.59%，一次设备下跌2.6 %，二次设备下跌2.75%，工控自动化下跌 .08%，风电板块下跌 .20%，锂电池指数下跌 . %，新能源汽车指数下跌4.84%。

本周行业重点信息：新能源汽车：GGII：中国5G通信基站将带动155GWh以上锂电池需求。乘联会：一季度新能源专用车销量11,112台，同比增长164%，东风、楚风、通家、奇瑞占比近60%。新能源发电：4月 0日，国家发改委公布2019年光伏发电价格政策，其中，地面电站与全额上工商业分布式按照资源区Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类分别为0.40元、0.45元、0.55元/kWh，自发自用工商业分布式补贴上限为0.1元/kWh，户用补贴为0.18元/kWh且全年保持不变，光伏扶贫电价为0.65元、0.75元、0.85元/kWh，自2019年7月1日起执行。国家能源局：一季度国内风电新增并4.78GW，弃风率4%，同比下降4.5个百分点；光伏新增并5.20GW，其中光伏电站2.40GW、分布式光伏2.80GW，弃光率2.7%，同比下降1.7个百分点。能源互联：由中国发起成立的全球能源互联发展合作组织与联合国人居署、联合国教科文组织、联合国西亚经社委、世界气象组织、莫斯科动力学院、埃塞俄比亚能源部与海合会电管理局签署6项合作协议，共同推动“一带一路”建设发展；合作组织正式对外发布了首个“一带一路”能源互联在页上随便拉拉几个框加上图片出OK了构建方案。

本周公司重点信息：2018年年报：亿纬锂能（盈利5.71亿元，同增41.49%）、国电南瑞（盈利41.62亿元，同增28.44%）、隆基股份（盈利25.58亿元，同降28.24%）、国轩高科（盈利5.80亿元，同降 0.75%）。

2019年一季报：比亚迪（盈利7.50亿元，同增6 1.98%）、恩捷股份（盈利2.12亿元，同增164.89%）、亿纬锂能（盈利2.00亿元，同增169.81%）、国电南瑞（盈利7,656万元，同降18.81%）、隆基股份（盈利6.11亿元，同增12.54%）、涪陵电力（盈利9,659万元，同增55.51%）、东方电气（盈利 .54亿元，同增41.60%）、天顺风能（盈利8,706万元，同增6.26%）、宏发股份（盈利1.57亿元，同减5.61%）、海兴电力（盈利7,685万元，同增55.58%）。

风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期，原材料价格波动。