高考加油中信建投创业板中的医药股魏家

中信建投：创业板中的医药股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

有著名策略分析师把TMT、环保、军工、医药生物当做新的"中国梦"板块，近期内TMT、环保、军工轮番表现，生物医药股则略显沉寂，我们看好医药板块的轮动机会，尤其是创业板中高增长医药股可能会表现的更好。

【结论】：看好医药股尤其是创业板中医药股短期的交易机会，重点推荐依次为 000 9上海凯宝、 00026红日药业、 002 9东宝生物、 00204舒泰神一、创业板医药股一季报财报（只保留一季报同比增３０％以上）：

二、建议的组合（1）平稳高增长组合：（2012年净利润增长 0%，且今年一季度依旧增长 0%以上）， 002 9东宝生物， 0027 和佳股份、 00026红日药业、 00216千山药机、 00 47泰格医药、 000 9上海凯宝、 00289利德曼、 00204舒泰神（2）总市值/动态PE组合（且在1以上），从高到低依次为， 000 9上海凯导演谷德昭特意将自己乔装改扮为《武侠》(影评)中金城武的造型宝、 00026红日药业、 00204舒泰神、 0027 和佳股份、（ ）销售毛利率：销售毛利率的高低是体现医药股未来能否保持高增长的一个重要指标，前五名依次为 00204舒泰神、 00026红日药业、 000 9上海凯宝、 00009安科生物、 00289利德曼（4）当前动态PE（低估值组合）：低于50的 000 9上海凯宝、 00204舒泰神、 002 9东宝生物、 00289利德曼、 00216千山药机、（5）综合以上4个指标，我们推荐以下组合：

基本面点评：

000 9上海凯宝：主打产品痰热清产能已经饱和，1 年H1将通过技改等多种方式扩大产能空间，同时新建产能有望于1 年Q 投放，届时产能瓶颈将得到有效解决。我们看好痰热清的大品种属性，其在医院领域的广度及深度仍具有较大潜力，目前持续处于"零库存"状态 00026红日药业：主打产品血必净中药独家注射剂进入放量增长期。血必净是治疗重症感染（脓毒症）的治疗药物，适用于临床多个科室、多种原因导致的重症感染，能有效清除患者血液中的炎性介质和内毒素，是受益于国家限抗政策的朝阳药品，血必净并非是辅助治疗药物。公司持续多年进行血必净的医生教育，市场培育已成熟、且已经进入了22个省的医保目录，2012年销售2 00万支、卖断了货，今年1月底新产能2600万支已投产，预计今年销量将增长50% 000204舒泰神：苏肽生"目前覆盖超过2000家二级以上医院，但是单月销量超过1000支的医院仍未超过百家，80%以上已覆盖医院月销量在100支一下。在已覆盖医院进行"割尾行动"仍是"苏肽生"增长最主要的驱动因素。而公司目前已经基本完成了对于三级医院和标杆性医院的覆盖，对于剩余的二级医院和县医院进行"渠道下沉"将是"苏肽生"在未来数年内持续增长的保证。

002 9东宝生物：毒胶囊事件后，国家加强了对食品药品行业的监管，下游行业加大了对优质明胶的采购量，明胶的价格持续上升，价格较毒吉H 延边朝鲜族福建省（闽）闽A 福州胶囊事件之前提高了 0%-50%（优质高等级明胶提价50%）。由于大量小明胶厂的难以为继，明胶缺口仍在持续