半导体电子设备全球半导体将达千了

半导体、电子设备：全球半导体CAPEX将达千亿美金 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

采访归来途中 5G开发加速，持续关注5G硬件创新上周vivo宣布已初步完成了面向商用的5G智能软硬件开发，包括架构规划、主板堆叠、射频和天线设计以及优化电池空间等方面的工作，且尺寸和外观上也已达到可商用级别，接下来即将进入联调测试工作阶段；OPPO宣布成功基于可商用完成了5G信令和数据链路的连接；紫光展锐则制定了与大陆5G建设进度匹配的芯片上市计划。中国5G产业进程进入冲刺阶段，各国规划5G商用时间不断提前，MIC预计2021年5G出货量有望破亿达1. 6亿支、渗透率7.8％，2022年出货量将快速上升至 .11亿支、渗透率17. ％，换机空间巨大。持续推荐围绕5G与AI技术的电子创新龙头立讯精密、三环集团、顺络电子、欧菲科技、深南电路、沪电股份等。

全球半导体支出将首次超千亿美金，存储和代工迎来机遇ICInsights预测18年全球半导体Capex将增至1020亿美金，同比17年/16年分别增长9%/ 8%，行业支出首次突破千亿大关。

其中，Flash闪存支出占比 1%，DRAM为22%，代工占21%，MPU/MCU为1 %，逻辑为5%，模拟/其他为8%。存储和代工合计占资本开支74%，未来2- 年产能将陆续开出，产业链上下游迎来配套机遇。存储方面，国内紫光集团将在18Q4量产 2层64Gb的 DNAND；合肥睿力目标在18年底量产8GbDDR4DRAM工程样品。代工方面，中芯国际14nm工艺也已进入客户导入阶段，格罗方德宣布放弃7nm加强14/12nm部署，也侧面反映了对14nm/12nm工艺节点的看好。建议关注紫光集团、兆易创新、中芯国际、华虹半导体、通富微电、长电科技、大族激光等。

BOE18H1财报毛利率优于同行，努比亚腕部曲面亮相上周京东方发布18H1财报，受价格因素影响18H1经营业绩出现同比下滑。但京东方（19.16%）及华星光电（19.6 %）等国产厂商，报告期内毛利率仍显著优于LG、友达、群创等业内厂商pct，具备较强成本优势。我们认为主要与国产厂商更优的产线结构，以及持续增加的市场份额带来的规模效应有关，我们持续看好LCD领域国产厂商竞争格局的改善。上周努比亚在IFA2018展会上发布nubia-α可量产腕部曲面概念，配备全彩摄像头，支持4G/ G/2G/VoLTE及视频通话功能，支持eSIM及移动支付，产品有望近期上市，其柔性OLED显示屏来自维信诺供应。随着国产供应能力的增强，成本逐步回归合理，有望带动更多柔性OLED终端产品推出，看好OLED长期渗透趋势。

本周核心推荐立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技