钢铁钢价稳中趋强荐股位置

钢铁：钢价稳中趋强 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资策略：本周上证综合指数下跌1.11%，其中钢铁板块下跌4.05%。近期持续高温气候对建筑业需求形成负向作用，社会库存连续两周增长，但整体增幅不大，绝对数量仍处于历史低位。随着钢铁消费淡季逐步进入尾声，八月中下旬开始钢铁消费将季节性回升。同时近期政治局会议表述将需求侧重要性提高，稳增长仍是下半年重要考量。整体经济大概率仍将处于稳健状态，配合低库存和旺季来临，钢价易涨难跌，三季度钢铁股存在阶段性超额收益的机会，建议继续关注标的如新钢股份、方大特钢、太钢不锈、首钢股份、三钢闽光、鞍钢股份、金岭矿业等。中期关注新材料类标的应流股份（核电军工部件）、云海金属（汽车轻量化）、钢研高纳（高温合金）、海特高新（化合物半导体材料）等。

国内钢价：本周钢价上涨。从本周召开的政治局会议来看，下半年的经济政策重心依旧是“积极的财政政策和稳健的货币政策”，而“适度扩大总需求”的表述再一次体现了稳增长的重要性，基建投资有望继续维持高位。从更不让队医为他称体重。为了严肃球队纪录行业高频数据来看，虽然近两周社会库存有所回升，但总体库存水平依旧处于极低位置，目前需求状态下钢价总体将呈现易涨难跌态势；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存25.04万吨，较上周下降0.26万吨，热轧库存40.88万吨，较上周下降0.15万吨。从全国范围看，各品种库小乐的父亲辜玉良说存环比上升，Mysteel统计社会库存总量884.69万吨，环比上升10.98万吨。目前行业处于淡季，高温酷暑之际终端成交较为平淡，社会库存连续两周出现小幅反弹，但依旧处于低位，和去年同期相比下降24%。市场压力不大；国际钢价：本周国际钢价稳中趋弱。美国钢材价格小幅下探，目前仍处于行业传统淡季，下游需求疲弱、成交不畅。但考虑到目前北美地区钢材供给压力偏小，低库存叠加钢厂挺价意愿强烈，短期钢价继续下行空间有限；欧洲钢材价格在经历接连的小幅下挫之后，本周钢价止跌企稳。虽然目前终端客户采购依旧较为清淡，但废钢价格平稳叠加进口资源压力有所减少，短期价格支撑较强；原材料：本周矿价上涨。河北地区66%铁精粉现货价格5 5元/吨，环比上升10元/吨。日照港6 .5%品位印度铁矿石价格 85元/吨，环比上升15元/吨。普氏指数（62%）60美元/吨，周环比上升 . 5美元/吨。

本周Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为10864万吨，较上周五减少20万吨，日均疏港总量254.6万吨，较上周减少4.2万吨。近日江苏、内蒙古等地掀起了环保督查风暴，部分钢厂停产自查。由于目前波及范围尚为有限，对行业供给整体影响较小，铁矿石等原材料需求走稳，后期停产时间及范围变化有待进一步观察。中长期来看钢厂低库存下高炉开工率有望保持高位，矿价中周期或将延续震荡偏强格局；行业盈利：本周毛利下跌。根据我们模拟的钢材数据，铁矿石等原材料价格上涨高于钢价，各品种钢材毛利走势普遍呈现小幅回落态势，其中热轧卷板（ mm）毛利下降4元/吨，毛利率下降至12.17%；冷轧板(1.0mm)毛利下降 0元/吨，毛利率下降至-6.09%；螺纹钢(20mm)毛利下降2元/吨，毛利率下降至 .96%；中厚板(20mm)毛利下降11元/吨，毛利率下降至-5.01%。