行业煤炭石油煤炭行业事件冲击带来交易性机会

煤炭石油：煤炭行业 事件冲击带来交易性机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

煤炭价格保持平稳，秦皇岛煤炭（6000大卡）价格小幅上涨0.7%至7 5元/吨，大同坑口价保持稳定。炼焦煤和喷吹煤的价格保持不变，国内外动力煤的价格差从上个月的15美元/吨下降到10美元/吨，预计 月造成腿部开放性骨折和肺部挫伤份煤炭净进口量将会有所下降。港口库存和直供电厂库存出现季节性下降，国内海运费出现反弹。

煤炭供给平稳增长，从月份的数据来看，全国和山西省的产量符合预期；1、2月份煤炭净进口量均超过1000万吨。煤炭下游需求稳定增加，电力和钢铁的月份累计产量增幅分别为28%、24%。从房地产 月份的销售数据来看， 月份最后一周的环比增幅出现明显上升，有助于提高未来煤炭行业的需求。

由于受宏观调控的影响，煤炭上市公司一季度明显跑输大盘，近期，地产销售回暖、矿难、干旱等利好因素刺激煤炭股走强，我们认为上述原因带来交易性机会，维持行业领先大市的评级，推荐西山煤电、开滦股份、冀中能源、平煤股份、潞安环能等。

1.动力煤价格反弹，炼焦煤价格稳定国内价格：三月份，国内煤炭价格保持稳定，秦皇岛价格止跌企稳， 月29日，秦皇岛动力生于英国威尔斯的艾恩煤（6000大卡）平仓价为7 5元/吨，环比上周价格上涨5元/吨，幅度为0.7%；坑口价格出现小幅下降，大同动力煤坑口价（6000大卡）价格周环比保持稳定，为452元/吨。全国其他地区的动力煤价格基本保持不变，没有明显的波动。

坑口和中转地的价差基本上已经恢复到正常水平，目前，价差为28 元/吨，预计未来双方的价差将会保持在这一水平附近。

炼焦煤价格基本保持不变，山西古交二号炼焦煤坑口价保持稳定， 月份整体价格保持在770元/吨，阳泉喷吹煤车板价基本保持在870元/吨，预计未来价格呈现出稳中有升的态势。

国际煤炭价格和国内走势基本一致，本月保持稳定，澳大利亚BJ动力煤FOB价格稳定在94美元/吨左右，由于前期国内煤炭价格回落幅度加大，所以目前国内外煤炭价格的差额有所缩小，由2月份的1 美元下降到11美元左右。