长江证券中小盘的空间与时间公开

长江证券：中小盘的空间与时间 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点.中小盘的空间与时间近期中下盘的延续大幅下挫成为市场关注的焦点。毫无疑问，一个正常的逻辑均会去思考这种下跌的空间和时间将会如何。如果实体变化所带来的预期本身并不是极度恶化的话，估值调剂并不一定必须要调剂到与历史对应的较低水平。于是，最为关键的还是在于判断市场预期可能会在什么时候改变。

.政策、行业与事件评述中国人民银行5月26日公布第一批取得《支付业务许可证》的企业名单。

许可证全面覆盖了互联支付、移动支付、银行卡收单、预支卡发行与受理、货币汇兑等众多支付业务类型。非金融机构获得第三方支付牌照，不仅是国家政策的放松，也是第三方支付行业剧烈竞争的开始。支付业务蛋糕的做大将主要增进电子商务、物流建设等进步。