商业零售梅花香自苦寒来荐股呢

商业零售：梅花香自苦寒来 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

商冲击愈发猛烈。上购物的迅速发展对实体零售的分流效应开始逐渐显现。

购物中心过剩担忧加剧。针对商业地产（仅指商铺）的开发投资却源源不断地增加。零售业态竞争势必更加激烈。

电商的发展速度超乎预期 百货渠道下沉趋势化。百货渠道下沉二、三线城市，很可能会带来新的增长。

行业景气度提升尚待时日。2012年百强数据创近年来新低，今年上半年消费市场小幅回升，今年一季度上市公司业绩小幅回升。

行业发展面临多重挑战。挑战主要来自四方面：其他零售渠道分流、需求不振、成本压力、自身经营模式缺乏竞争力。

投资建议。给予行业“中性”评级，建议投资者关注：合肥百货、友好集团、海宁皮城、潮宏基。