钢铁长材需求疲软价格下跌DG

钢铁：长材需求疲软价格下跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

原料：供应偏紧价格稳中有涨钢铁产量环比呈小幅上涨趋势，且原材料供应偏紧，价格稳中有涨。铁矿石、废钢、钢坯价格继续上涨；焦炭价格以稳定为主。本周国内铁精粉均价1206元/吨，周环比上涨14元/吨；青岛港口现货铁矿石1275元/吨，与上周持平；印度矿CFR为177美元/吨，环比涨2美元/吨；邢台主焦煤1450元/吨，与上周持平；二级冶金焦均价1918元/吨，与上周持平；唐山废钢 000元/吨，环比涨70元/吨；唐山方坯4240元/吨，环比涨20元/吨。

钢价：长材需求疲软价格下跌本周国内钢价综合指数为168.2，周环比小涨0.4%，其中长材价格指数跌0.5%，扁平材价格指数涨1.2%，分别收于190.7，146. 。板材走势明显强于长材。

12月24日螺纹钢主力合约收盘价为4762元/吨，环比跌29元/吨，跌幅为0.61%；结算价为4760元/吨，环比跌24元/吨，跌幅为0.50%。

三大钢陆续上调2011年1月份钢材出厂价，涨幅多在100~ 00元/吨，河北钢铁1月上旬螺纹钢上调80元/吨，线材上调70元/吨。虽然四季度钢铁产量水平不是太高，但消费淡季需求欠佳，钢材价格难有趋势性上涨，预计后市继续震荡。

毛利：长材毛利减少本周原料价格稳中有涨，长材价格价格下跌，板材价格上涨，因此板材毛利增加，而长材毛利减少。目前螺纹钢、线材毛利在 00~ 50元/吨，盈利可观；冷轧板、热卷、中厚板维持100元/吨左右的微利；镀锌板亏损200元/吨左右。

库存：库存环比增加但压力不大本周末社会库存为1 04.97吨，周环比增加1.90%。长材、板材库存均以上升为主，仅有热卷库存环比降低0.19%。社会总库存同比升高7.07%，考虑到产量增长，社会库存处于较为合理的水平，压力不大。本周线材库存环比升幅最大，达7.55%；螺纹钢库存升幅 .46%；热卷库存减少，其余板材品种库存毛利小幅上升。进入冬季，长材需求明显减弱，价格疲软，库存上升符合预期。

未来很长一段时期内行业评级与重点公司普通钢铁企业盈利能力不佳，钢材深加工企业发展前景和盈利能力都优于传统钢铁企业。资源价格依然看涨，拥有铁矿石、煤炭资源的公司受益于资源价格上涨，盈利更有保障。此外，行业并购重组和公司资产注入的步伐也将加快。

我们看好钢材深加工类公司、资源股和并购重组类公司。建议关注酒钢宏兴、西宁特钢、金岭矿业、新兴铸管、八一钢铁、久立特材、恒星科技。