钢铁需求萎靡市场超卖位置

钢铁：需求萎靡市场超卖 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周上证综合指数周跌幅1.05%，其中钢铁板块跌幅2.84%。近期下游PMI、发电量、信贷数据均表明宏观需求进入极度萎靡状态，导致钢价补跌、钢铁利润收缩。市场对后期钢铁需求预期非常悲观，现货贸易商已有超卖未来资源的行为，风险得到提前释放，未来价格及利润下行空间有限。此外应关注淡旺季切换、青奥会结束等因素可能带来的积极变化，若需求没有预期中悲观，则可以期待基本面的触底，具体变化时点我们将密切跟踪；国内钢价：本周钢价继续下跌。本周下游需求依旧萎靡，班上同学凑的。”婚礼策划人之一的郭同学介绍同时叠加整个产业链的悲观情绪，中间需求降至冰点，导致钢价加速下跌。从目前产业链存货调整水平及价格跌幅来看，我们认为市场已进入超卖状态，目前时点不应过于悲观；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存29. 5万吨，较上周下降0.05万吨，热轧库存58.25万吨，较上周上升0.85万吨。从全国范围看，各品种库存均下降，Mysteel统计社会库存总量12转载请尊重版权 .45万吨，环比下降12.7万吨。本周市场出货情况依旧不理想，悲观心态蔓延。后期可关注以下积极因素的出现：金九旺季、青奥会结束周边工地复工、下游存货周期触底，短期市场出货量有望回升；国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。美国建材价格继续上涨，由于原料价格反弹、建筑业订单良好，市场逐步接受此前钢厂的提价；欧洲方面板材及长材价格均有所上涨，由于夏休季即将结束，买家提前入场采购推动价格走强，目前市场对未来预期偏乐观；原材料：本周矿价下跌。河北地区66%铁精粉现货价格为795元/吨，环比跌15元/吨。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为610元/吨，环比跌10元/吨。普氏指数（62%）报88美元/吨，周环比跌$1.75。

本周普世指数跌破2012年低点，市场信心跌入谷底。目前河北地区钢厂铁矿库存仅有11天，较年初的17天及5月份的14天大幅收缩，短期存货周期及钢铁下游需求均处于底部区域，价格继续下跌动力有限。

本周上海市场螺纹钢库存 4.71万吨，较上周上升1. 2万吨，热轧库存84.20万吨，较上周上升0.94万吨。从全国范围看，除冷轧外各品种库存环比上升，Mysteel统计社会库存总量1559.65万吨，环比上升92.85万吨。