工业综合基建投资有望加速荐股牛

工业综合：基建投资有望加速 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周板块下跌10.15%本周大盘、中小板、创业板等均大幅下跌，其中，建筑装饰板块下跌10.15%，跑赢万得全A0.86%，表现略好于大盘。分子行业看，园林工程跌幅最小，仅下跌5.14%，专业工程跌幅最大达12. 0%。

个股来看，宏润建设因近期复牌有补涨势头以及受益国家部署推进地下综合管廊建设本周股票上涨1 .09%；苏交科同样受益于管廊投资加大上涨8.70%；西藏天路则受西藏自治区成立50周年，市场预期中央将出台政策促进区域发展等因素影响上涨 .86%，其中周五逆市涨停。科达股份、光正集团及罗顿发展分别以- 0.96%、-21.56%和-21.02%领跌。

经济下行压力较大，基建投资有望加速管廊建设利好频出：本周管廊建设政策及频出，先是地下综合管廊试点工作确定了包头等10个试点城市，计划 年内建设地下综合管廊 89公里，总投资 51亿元，再是 总理主持国务院常务会议部署推进城市地下综合管廊建设并出台相关细则。

鼓励社会资本投资铁路建设：7月 0日，国家发改委发布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，明确全面放开铁路投资与运营市场，利用免税等政策吸引社会资本。

我们认为在当前经济下行压力较大，货币政策已多次实施的背景下，政府下半年将大概率加强财政政策，而建筑工程作为拉动GDP的主要动力，其投资增速有望提升。近期频出的加快铁路、管廊投资建设以及推进PPP项目的政策和也加强了这一预期。

并且局部长短端可能会倒挂。 投资建议目前已有多家国企出台员工持股、资产证券化等设计方案，我们认为下半年国企改革进程将加速推进，重点推荐中国铁建、中铁二局(央企合并概念)，隧道股份(集团资产证券化、地下工程龙头企业)；“一带一路”主题方面重点推荐北方国际(深耕国外市场，客户资源丰富)；考虑当前正值中报业绩频出时期，推荐业绩增幅较大并受益水泥价格反弹的中化岩土；同时推荐受益管廊建设加速的宏润建设(公司具有过硬的地下工程施工技术，地铁及地下空间、地下管廊业务占比大)。