半导体电子设备信心面却薄弱荐股的

半导体、电子设备：信心面却薄弱 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前言恼人的新财富投票终于结束了，这段期间我们一直没有很刻意去拉票。各种自吹、互黑、花招，这生态像极了娱乐业，而各券商对蓝宝石曾经推荐的否认，也都在考验买方的记忆力。我很怀念当年在台湾和香港，不同券商卖方分析师们都是互相帮忙、互相支持的生态。

言归正传，连续 周的周报我们一直说，近期信心不足，加上受到部分打新影响，短期建议谨慎为宜、逢高获利了结，包括我们年度重点推荐的长电科技。但我们要强调的是，我们不是看空行业趋势、看衰个股，仅仅只是因为其他非基本面的因素。而整体电子股确实在上上周下跌了2.87%，上周则继续下跌2.05%，表现绿油油的一片。

这段期间产业仍有不少“隐性”，基本面似乎也没多大的波动，都在大家的预期之内，所以叫做“隐性”，而基本面和信心面却依然处在背离状态。是否能够重新提振信心，在各海外、台湾、本土企业陆续表态后市审慎乐观之际，加上先前4Q14杂音在股价业已有所反应，我们期盼先前逃命的资金能够回流、启到止跌回稳、先蹲后跳的恢复行情。

核心观点：基本面虽无虞，信心面却薄弱1).“资金、主力、题材”，谁缺席了？股价大涨的条件，在我们看来无非是“资金、主力、题材”三合一，缺一不可，和基本面往往不一定那么紧密结合，更重要的是，之前的题材在股价上大都已经pricein了，所以10月初出现杂音以来，我们就开始跟大家说：“4Q14杂音出现，短期建议逢高获利了结”。

虽然4Q14电子产业仍有不少好消息，但在股市表现方面，美国科技股打喷嚏、台股电子股也出现松动，而尽管4Q14不会过于悲观，且A股市场向来是单向交易、不太允许看空，但A股参与者特别是公募基金，每日每周每月都在比绩效排名的，所以我们连续 周建议操作谨慎为宜、逢高先行获利了结。尽管诸多台美大厂对4Q14审慎乐观，但最终市场股价并不领情，说明基本面和信心面依旧处在背离的状态。

关于快递实行实名制的呼声一直都存在。了解到 我们不妨思考一下，资金、主力、题材，谁缺席了？缺席的会不会归位？什么时候归位？会是这周吗？2).4Q14杂音浮现、信心面不足，惟中长期趋势依旧向上前段所言美国科技股打喷嚏，日前美国MCU大厂Microchip因为9月份中国大陆市场表现欠佳，因而下修财务预测，一度使得美股芯片产业股价下滑、费城半导体指数跟着遭殃；而上周公布北美半导体设备B/B值9月份数字，结束了连续11个月大于1.0美妙的时光，都引发外界对于\"半导体产业周期是否结束\"的争论。

没事的，别担心！说\"半导体产业周期结束\"也许言之过早，但信心不足却是不争的事实。实际上近2~ 周以来，诸多台湾、海外、本土重量级企业，均发出对于4Q14不悲观的信号，中长期而言趋势仍然向上。