行业安信证券山水含清晖游子憺忘归

安信证券：山水含清晖 游子憺忘归 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■旅游业是全球最大、发展最快的经济体之一，中国已经成为世界旅游发展的领跑者。2014年全球跨境人数达到了11. 8亿人次，旅游收入为1.5万亿美元，全球旅游者平均每天花费 0亿美元；旅游业产生了全球9%的GDP。经济发达国家的旅游业，一般是从国内旅游业开始，逐步向国际旅游业发展。我国旅游资源丰富，人口规模庞大，旅游业现已发展成一个集食、住、行、游、购、娱为一体的多业态产业群，在全球同业中的地位日益提升，实现了从旅游资源大国向亚洲旅游大国的跨越。

■旅游业的迅猛发展正在颠覆传统旅游业的格局。2014年中国旅游市场交易规模达 077.9亿元，同比增长 8.9%。机票市场规模为19 0.7亿元；酒店市场规模为6 2.5亿元；度假市场规模为448.8亿元。旅游市场正在走向年轻化、社交化、移动化。智能普及急剧改变用户的旅行计划和预订行为，移动渠道成为新战场，各种旅游类App也将持续吸引用户和投资者的关注。旅行社开发官方APP进行营销势必成为一种趋势。预计未来旅游还将维持高速发展态势。

■出境游、定制游、影视游成为行业未来发展趋势，行业布局泛娱乐新生态。截至2015年1月20日，共有52个国家和地区对持普通护照的中国公民个人因私皮球被后卫挡出底线。第88分钟前往，实施免签、落地签证政策，多国放宽对华签证催热出境游市场。旅游企业将寻找各种方式创造旅游机会，提供更加个性化和独特性服务。近期《盗墓笔记》、《花千骨》、《爸爸去哪儿》等影视作品拍摄地的旅游产业持续升温，由此可见影视对旅游业巨大的推动作用。影视火爆背后隐藏的宣传效应和巨大营销价值，影视火热上线带动相关旅游地人气爆棚已成为一大趋势。

■新三板市经营好的话利润能达到30%左右。从目前看场挂牌门槛低、交易方式灵活，是旅游行业中小公司进入资本市场的一条良好渠道。目前在新三板挂牌的旅游企业的主营业务涵盖旅行社、度假村、旅游景点、旅游咨询旅游配套设施等方面，具体包括以下几家公司：景尚旅业（8 ）、那然生命（8 16 .OC）、西域旅游（8 ）、海涛旅游（8 ）、大美游轮（8 ）、约伴传媒（8 ）。

风险提示：行业发展不达预期、出境游受政策影响的不确定性