行业医疗保健持续关注创新药板块优质企业荐股

医疗保健：持续关注创新药板块优质企业 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：有2017年政策大年的扎实铺垫，2018年市场对于医药行业预期积极，由其是创新药板块投资前景广阔。当前语境下，创新药不仅包含具有独立知识产权的独家药品，也包含高质量的仿制药。在我国国民创新意识的不断崛起、配套政策逐渐完善、全民消费能力增强与行业改革倒逼企业创新诸多因素的共同作用下，创新药开始进入收获期，同时也会吸引更多的企业加入创新大军。未来具有强劲研发实力的创新药龙头可能长期享受估值溢价，拥有独家优质品种的小企业也可能脱颖而出，建议持续关注行业驱动事件与企业药品注可以挖掘出不同要素之间的非结构化关系。去年德国7：1大胜巴西册申请进展。通过对市场上创新药代表企业的梳理，我们将其分为两大类：一类是大型综合企业，这类企业未来将会成为创新药市场竞争的主要力量，往往能凭借其雄厚的资金实力、丰富的临床注册经验、专业的学术推广团队以及医院药店渠道的积累，有望以最快的速度推出新产品并打开国内市场，并且积极参与到海外市场的竞争中去。

推荐持续关注恒瑞医药（创新药进入密集收获期、国际化进程加快）、复星医药（大市值龙头股、研发创新能力强劲）、丽珠集团（二线品种持续增长、单抗进展超预期）、华东医药（工商业一体化、业绩增长量大）。另一类是细分行业中的龙头企业，这类企业多通过差异化的定位受益，企业拥有短期内难以被替代的优秀品种，研发转化率较高，推荐关注安科生物（受益医药消费升级、CAR-T疗法申报获受理）、贝达药业（重磅产品埃克替尼持续放量）、智飞生物（代理HPV4价疫苗、生物疫苗市场潜力大）、我武生物（业绩持续增长、新产品上市进程提速）。

行情回顾：1月8日至1月12日，医药生物指数上涨1.14%，沪深 00指数上涨2.08%，弱于大市。医药子行业中，表现最好的子板块为医疗服务板块，上涨2.1 %，优于沪深 00指数2.08%的涨幅；表现最弱的子板块为医疗器械板块，下跌1.49%，不及生物医药板块整体1.14%的涨幅。

行业政策与解读：1）CFDA总局发布医疗器械临床试验设计指导原则；2）多地启动按病种收费打响2018年医改第一枪。

上市公司重要公告：1）乐普医疗（ 0000 .SZ）1.5亿元增资Viralytics获其1 .04%股权；2）蓝帆医疗（002 ）收购CBCHII62.61%股权和CBCHV100%股权； ）康美药业（）拟1600万收购迈圣医疗80但保监会表态‘切实抓好’方案落实%股权；4）恒瑞医药（）签订 .5亿美元对外许可协议；5）复星医药（）1类白血病新药FN-1501获批临床。

风险提示：药物临床进展速度低于预期。