行业建材水泥玻璃价格继续下滑荐4股

建材：水泥玻璃价格继续下滑2012年短道速滑世锦赛首日争夺 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：5月12日至5月16日，全国水泥市场价格较上周持平，无涨跌，华东地区下跌1元/吨（杭州-10），其他地区价格持平；全国水泥平均库存环比持平，其中东北地区下跌1%（佳木斯-5%），华东地区下跌1%（南京-5%），中南地区下降1%（海口-5%），西北地区下降1%（乌鲁木齐-5%），其他地区无变化；煤炭价格：秦皇岛中转地煤炭价格较较上周持平；华北地区下跌1 元/吨，东北地区下跌5元/吨，西南地区下跌10元/吨，其他各区域煤炭价格持平；5月12日至5月16日全国平均水泥煤炭价格差环比下跌1美元指数6月份进一步走强元/吨，跌幅0. 5%，其中华北上涨2元/吨，东北地区上周1元/吨，华东地区下跌1元/吨，西南地区上涨1元/吨，其他地区价差持平。

玻璃行业：5月12日至5月16日，全国均价下跌0.45元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.95，0.20]元/重箱，其中广州-0.95元/重箱，上海-0.60元/重箱，北京-0. 5元/重箱，成都+0.20元/重箱；存货：5月16日，存货 20 万重箱，环比减少 万重箱，同比上年增加16.7 %；产线：

5月16日总产线 22条，同比增加29条，环比数量不变。

其他建材行业：工业萘、PP、美废价格下跌，聚醚价格上涨维持行业“持有”评级上周水泥和玻璃价格继续小幅下跌，今年4月份旺季以来水泥和玻璃价格一路下跌不止；上周公布了4月份数据，固定资产投资、房地产相关数据、水泥产量和玻璃产量等增速数据均反映需求低迷。从我们之前测算来看，只要需求增速能维持在4%-6%（201 年为9.6%），水泥行业边际供需将向上；而从今年以来实际量价表现来看，需求增速下滑幅度超出预期；需求持续低迷将会对目前相对较高的水泥价格带来下行压力，建议先观望。

玻璃行业今年面临不好的组合（需求下滑+供给释放+成本上升），价格和盈利都存在下行压力，目前尚缺乏投资机会。

上周调研了重庆国际，和之前巨石集团、泰山玻纤的调研相互印证，玻纤行业已在回暖，不过其持续性和幅度还需进一步跟踪研究，我们将继续玻纤产业链调研并及时提示投资机会。

我们认为未来机会主要来自于两个细分子行业，一是装饰材料（消费升级、市占率提升），二是新材料（转型、新产品放量），我们目前重点关注方兴科技、长海股份、东方雨虹和伟星新材。

风险提示宏观经济继续下行，新投产能超预期，原材料价格大幅上涨