产能库存双降淡季钢市逆转

　　经济稳步回升，结构改革深化，实体活力增强，产业优化升级，基建投资高位，补短板效应增强，企业效益好转，市场信心增强。6份以来，钢市震荡上涨，出口延续下落，需求不温不火，成本支撑减弱，地条钢大限已到，期货震荡上涨，市场信心增强，现货拉涨不断，7月份国内钢市有望逆转，经济企稳向好，投资不断优化，改革加快推动，地产逐步回归，基建投资加快，制造行业趋稳，矿价持续下跌，钢企利润好转，增产意愿不减，产能去除延续，钢材库存双降，传统淡季不淡，钢市震荡走强。

　　1、经济稳步回升

　　据监测数据显示，2017年月份固定资产投资增速8.6%，比月回落0. 个百分点。2017年5月份M1增速17.00%，比4月份下落1.54个百分点。5月份M2增速为9.6%，比4月份下降0.86个百分点。5月份人民币存款增加1.11万亿元，同比少增72 0亿元。

　　月固定资产投资稳步增长，投资结构延续改善，制造业投资增速提高，产业优化持续升级，新动能快速成长。据国家统计局数据显示，月制造业投资6418 亿元，同比增长5.1%，增速比月份提高0.2个百分点，比去年同期提高0.5个百分点;制造业对全部投资增长的贡献率为19.6%，拉动投资增长1.7个百分点。

　　今年以来设备制造业投资运行态势明显好于去年，月份完成投资27514亿元，同比增长8.9%，增速比月份提高1个百分点，比去年同期提高2.6个百分点;占全部制造业投资的比重为42.9%，比去年同期提高1.5个百分点;对制造业投资增长的贡献率高达71.5%，成为制造业投资安稳运行的重要保障。月份，高技术制造业投资9095亿元，同比增长22.5%，增速比全部制造业投资高17.4个百分点，比全部投资高1 .9个百分点;占全部制造业投资的比重为14.2%，比去年同期提高2个百分点。月份，制造业中技改投资287 2亿元，同比增长10.2%，增速比月份提高2. 个百分点，比全部制造业投资高5.1个百分点;占全部制造业投资的比重为44.7%，比去年同期提高2个百分点。制造业中装备投资增长10.6%，增速比全部制造业投资高5.5个百分点;占全部制造业投资的比重为 6.5%，比去年同期提高1.8个百分点。今年以来高耗能制造业投资继续下降。月份，高耗能制造业投资下落2%，降幅比月份、一季度和去年同期分别扩大0. 、0.4和0.5个百分点;占全部制造业投资的比重为22%，比去年同期回落1.6个百分点。

　　月基础设施投资高位运行，短板领域投资增长较快。据国家统计局数据显示，月份，基础设施投资42 06亿元，同比增长20.9%，增速比去年同期提高0.9个百分点;占全部投资的比重为20.8%，比去年同期提高2.2个百分点;对全部投资增长的贡献率为45.6%，拉动投资增长 .9个百分点。月份，生态保护和环境治理业投资增长44.6%;公共设施管理业投资增长25.2%;道路运输业投资增长2 .1%;水利管理业投资增长14.7%。分地区看，月份，中、西部地区基础设施投资增长22.9%，增速比全部基础设施投资高2个百分点;占全部基础设施投资的比重为57.5%，比去年同期提高1个百分点。

　　二、矿价延续下跌

　　据监测数据显示，2017年6月份国产铁精矿605元/吨，环比下跌10元/吨。2017年6月份国产焦炭1572.5元/吨，环比下跌58.75元/吨。据海关数据显示，2017年5月份进口矿均价7 . 9美元/吨，环比下跌9.99美元/吨。2017年6月份普氏62%铁矿石指数为57.2，环比下降4. 5。

　　今年上半年铁矿石市场经历了高台跳水的行情，跌幅高达40%，但近期由于国内钢厂的利润不断攀升，使得铁矿石是再拾上涨走势，市场信心大振，短期铁矿石市场将围绕着60美元上下波动，但铁矿石市场的供应压力仍然不减，综合来看，铁矿石价格在多空因素的博弈下，矿石价格下跌压力仍然较大。

　　3、地产逐步回归

　　据监测数据显示，月房地产开发企业房屋施工面积6714 8万平方米，同比增长 .1%，增速与月份持平。其中，住宅施工面积458116万平方米，增长2.6%。房屋新开工面积65179万平方米，增长9.5%，增速回落1.6个百分点。其中，住宅新开工面积4690 万平方米，增长15.1%。房屋竣工面积 911万平方米，增长5.9%，增速回落4.7个百分点。其中，住宅竣工面积242 2万平方米，增长 .4%。

　　月商品房销售面积54820万平方米，同比增长14. %，增速比月份回落1.4个百分点。其中，住宅销售面积增长11.9%，办公楼销售面积增长 8. %，商业营业用房销售面积增长29.6%。商品房销售额4 6 2亿元，增长18.6%，增速回落1.5个百分点。其中，住宅销售额增长15. %，办公楼销售额增长 7.4%，商业营业用房销售额增长 9.0%。

　　上半年楼市调控政策到达历史最严程度，调控效果正在显现，“ ·17”新政以来，有52个城市或地区出台调控政策，累计共出台120项限购政策、162项限贷政策;有15个城市对2套房贷款实行“认房认贷”标准;一些城市连续 、4轮政策加码，“ ·17”以来北京出台了近20项调控政策;有 0个城市、1个省(海南)实行“限售”政策。持续了 个月的本轮调控效果正在显现，目前部分热门城市，如北京、上海、合肥、苏州等地的房价已经开始跌，不断加码的调控措施已造成销售增速的连续下滑，地产投资也将随之逐步回归常态。

　　四、基建投资加快

　　据监测数据显示，2017年5月份国内基础设施投资增速1 .1%，比4月份下降4. 个百分点。其中，电力、交通、水利环境的投资增速分别为5.26%、11.26%和17.95%，分别比4月份上升6.5、下降 .57、下落10.62个百分点。

　　基础设施投资不断加快。据交通运输部统计数据显示，据交通运输部统计数据显示，月份，公路水路完成固定资产投资700 亿元，同比增长27.8%，继续保持较快增长态势。其中，公路建设完成投资6492亿元，同比增长 2.7%，新改建农村公路7.9万千米;水运建设完成投资415亿元，同比下降6.1%。

　　铁路建设投资稳定增长。据中国铁路总公司统计数据显示，2017年月全国铁路固定资产投资完成2178.98亿元，同比增长2.5%;其中国家铁路固定资产投资完成2100.67亿元，同比增长2.4%。

　　电建设投资稳定增长。据国家发改委统计数据显示，2017年月，全国电工程完成投资1794亿元，同比增长9.5%。全国主要发电企业电源工程完成投资767亿元，同比下降15.1%。其中水电完成投资168亿元，同比下降5.8%;火电完成投资262亿元，同比下降4. %;核电完成投资126亿元，同比下落25.1%;风电完成投资142亿元，同比下落25.5%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的65.9%，比上年同期回落 .8个百分点。

　　为了稳增长发改委继续加大项目审批的力度。据国家发改委统计数据显示，5月份，发改委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资518亿元。

　　五、制造行业趋稳

　　据监测数据显示，2017年5月份制造业PMI指数51.7%，比上月上升0.5个百分点。新定单指数为5 .1%，比上月上升0.8个百分点。新出口定单指数为52.0%，比上月上升1. 个百分点。生产指数为54.4%，比上月上升1个百分点。原材料库存指数为48.6%，比上月上升0.1个百分点。供应商配送时间指数为49.9%，比上月下降0. 个百分点。采购量指数为52.5%，比上月上升1个百分点。购进价格指数为50.4%，比上月上升0.9个百分点。进口指数为51.2%，比上月上升1.2个百分点。产成品库存指数为46. %，比上月下落0. 个百分点。从PMI来看，产成品库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数小幅下降，其余10个指数均有所上升。在上升指数中，大多数指数升幅接近或在1个百分点以上。6月份PMI指数小幅回升，表明经济增长企稳向好态势进一步明朗。订单类指数均有回升，反应国内外市场需求继续恢复，出口形势继续转好;产成品库存指数下落，出厂价格指数回升，表明产品销售形势向好;原材料库存，采购量，进口等指数提高，反应企业生产准备活动比较活跃。综合研判，未来经济增长呈稳中趋升态势。

　　六、钢厂和社会库存双降

　　6月份以来国内大中型钢铁企业的厂内钢材库存延续下落，据中钢协统计数据显示，2017年5月中旬国内重点钢铁企业库存1 29.75万吨，较5月中旬减少21.27万吨，下落1.57%。而同时国内钢材社会库存延续下落。据监测数据显示，2017年5月末国内钢材社会库存822.12万吨，环比下降9.11%，同比上升5.54%;其中线材92.91万吨，环比下降10.47%，同比上升1 .48%;螺纹299.15万吨，环比下降9.89%，同比上升0.57%;热轧206.50万吨，环比下落10.62%，同比上升10.50%;冷轧105.05万吨，环比下落0.94%，同比下降10.48%;中板95.55万吨，环比下落10.86%，同比上升20.0 %。

　　综上所述，7月份国内钢市有望逆转，经济企稳向好，投资不断优化，改革加快推进，地产逐步回归，基建投资加快，制造行业趋稳，矿价持续下跌，钢企利润好转，增产意愿不减，产能去除延续，钢材库存双降，传统淡季不淡，钢市震荡走强。