大通证券年月日新股发行申购了

大通证券：2011年1月25日新股发行申购策略-110124 类别： 机构： 研究员：

零售门店较2012年减少了826家 [摘要]

概要：

一、新股发行资料概览二、上市公司基本资料及数据分析1、公司介绍2、近3年财务数据3、数据统计3.1所属板块及整个市场估值3.2近期股本大小相似股票上市首日平均涨幅比较4、首日估值预测及分析4.1与股本大小相似公司首日相比较4.2PE估值三、本期申购策略（一）申购收益敏感性分析（二）结论及建议二、上市公司基本资料及数据分析（一）东方铁塔、公司介绍公司是一家主营钢结构（电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构）和铁塔类产品（输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔）研发、设计、生产、销售和安装的高新技术企业。产品主要应用于电力、广播电视、通信、石化、建筑等国民经济基础行业，是上述行业国家或地方重点建设项目不可缺少的配套设备。公司核心产品电厂钢结构、广播电视塔居行业龙头地位，输电线路铁塔市场份额位居行业前列。公司钢结构部件的加工精度、镀锌质量、焊接质量、垂直度等指标均达到或超过国家标准，深受施工单位、建设单位和用户的好评。

4、首日估值预测及分析4.1与股本大小相似公司首日相比较从近期上市的股票首日涨幅来看，平均值在-10%。根据东方铁塔息发行价、发行PE等发行因素分析，以及对近期股本大小相似股票上市首日对比分析，我们给予东方铁塔首日涨幅-%，相对应股价为元。

4.2PE估值从发行50倍PE来看，高于中小板42倍PE。因此从中小板来看属于相对高估。从其所属的金属结构制造业板块55倍的PE来看，属于相对合理。如果按照首日60倍PE来计算，首日涨幅大约为20%，相对应股价为47元。

综合来看我们给予东方铁塔首日涨幅区间-%，相对应波动价格区间为元。

（二）新联电子、公司介绍公司主要从事用电信息采集系统的软、硬件研发、生产、销售及服务，是国内最早进入用电信息采集领域的企业之一，也是目前国内为数不多的能够提供用电信息采集系统从主站软件、230M无线组、终端采集设备到电能计量设备的全系列产品和解决方案的厂家之一，主要产品230M专终端近年国内市场占有率均在20%以上,保持行业前三名。公司拥有10项国家专利和26项计算机软件著作权，拥有100多个型号的产品及其完善的解决方案和一系列行业领先的核心技术。