中海油服半年报海外业务增长迅速物业

中海油服半年报：海外业务增长迅速

中期业绩大幅增长；

公司上半年营业收入89.9亿元，同比增长12.4%

，归属上市公司股东净利润21.7亿元，每股收益0.48，同比增长111% ，略好于市场预期。

油田技术服务板块增幅较大

油田技术服务板块上半年营收22.5亿元，较去年同期增长32.8%，增量居各业务板块之首。主要原因是公司加大了技术研发力度，除了为客户提供传统的测井、固井、修井等服务的同时，还通过一些新技术，如自主研发的随钻测井等的应用推广来增加作业量和提高收费水平。

海外业务增长迅速

公司近几年大力开拓海外业务市场，08年收购CDM公司后，海外业务增长显著，收入占比由05年的8%上升到09年的近30%，对母公司的依赖性逐渐降低，增强了公司的谈判筹码。

油价下降 今年业绩维持平稳，11年开始有望大幅增长

由于中海油在2010年的业务量出现短暂下降，和09年相比，公司今年再国内得业务将出现下滑，但海外业务维持增长，全年业绩保持稳定概率较大。从11年开始公司业绩将出现明显增长，一方面公司深海业务将逐渐贡献利润，另一方面随着投入设备的增加，海外业务将继续增长。

维持“推荐”评级

我们上调公司年的EPS为0.92、1.15、1.45元，对应前收盘价收盘价动态市盈率分别为14、1