行业光大证券70城市房价全部下跌但房价平均降

光大证券：70城市房价全部下跌 但房价平均降幅已开始收窄 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

数据点评9月房价延续弱势，但新房房价环比跌幅略有收窄。根据统计局公布的70大中城市房价数据，9月新房房价环比下跌城市数由8月的68个进一步增加到69个。<一个名为黄朝激情社区的色情站以吸引民点击的方式进行牟利/p>

作为前月唯一上涨的厦门，当月房价也降为与前月持平，令9月70城市未再出现房价环比上涨的城市（图1）。不过值得注意的是，9月70城市房价整体跌幅较前月略有收窄。我们估算的9月新房房价月环比增速由8月的-1.10%略微升至-0.98%（图2）。从70个城市房价环比涨幅的频率分布来看，9月新房房价环比下跌超过1%的城市比例也由前月55.7%小幅减少至41.4%（图3）。同月二手其实现在还停留在“草稿”上。父亲“村头树”昨向本报表示：“已有很多出版社联系房房价则继续全面下跌，我们估算的二手房房价平均环比增速由前月的-0.81%降至-0.97%（图4）。

一二三线城市新房房价下跌势头均放缓，二手房跌幅略有扩大。新房方面，9月一二三线城市房价环比继续下跌，不过跌幅较前月有所收窄（图5）。具体地，一二三线城市跌幅分别由前月的1.10%、1.10%和1.09%，略微缩小至0.95%、0.96%和1.01%。具体到北上广深，虽然这四大城市房价也继续走低，但其中北京、上海和深圳的跌幅均已收窄至1%以内，仅广州跌幅由前月的1.3%微升至1.4%。二手房方面，9月一二三线城市二手房房价环比跌幅较前月略有扩大（图6）。其中一二线城市下跌势头更为明显。在北上广深四座城市中，北京二手房房价表现最差，较前月环比下跌了1.4%；广州跌幅次之，为1.3%；上海和深圳的跌幅分别为0.8%和0.7%。

地产行业仍有压力，但销售状况有所改善。从9月的地产投资和销售数据看，地产行业表现乏力的局面仍未根本改观。一方面，9月地产销售同比仍处于同比负增长区间；另一方面，地产投资到位资金继续负增长，且与投资增速之间仍存在明显缺口，令地产投资前景不容乐观。不过尽管如此，受各地限购政策放松和房贷政策松绑预期增强影响，9月地产销售数据还是传递出一些积极信号。通过跟踪30大中城市的日度销量数据，我们发现，9月中旬以来，地产销量环比上升的势头有所增强。

我们对9月房价数据做中性评价。9月70城市房价数据继续全面下挫，表明房价仍在下行趋势之中。与此同时，当月地产销售状况也依然弱势，特别是地产投资还面临严苛融资瓶颈的制约。这些信息均令我们对地产销售和投资的前景保持谨慎。不过考虑到9月新房房价跌幅略有收窄，同时政府近期已经陆续出台了一些地产放松政策，我们认为，地产行业很难再加速恶化下去，10月地产销售延续环比改善势头将是大概率事件。据此，我们对9月房价数据做中性评价。