商业零售概念股表现活跃荐股哈

商业零售：概念股表现活跃 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

8月份，社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长1 .4%（扣除价格因素实际增长11.6%）。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额9490亿元，增长11.5%。

月份，社会消费品零售总额148164亿元，同比增长12.8%。

7月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长9.7%，增速较6月份放缓1.8个百分点，较上年同期提高1.4个百分点，为今年 月份以来的最低增速。全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长9.2%，同样是近五个月以来的最低增速。

从上市公司公布的半年报情况分析，零售板块收入增速为1 .09%，略高于上年同期；净利润为4.78%，相比上年同期净利润增速出现下降的情况相比有较大改善，但仍明显低于收入增速，说明行业盈利能力较差。从毛利率水平看，今年上半年毛利率水平继续下降，毛利率下降趋势确立，从费用控制上看，期间费用率相比上年有所下降，说明企业在内部费用控制上有一定效果。从对三季度的业绩预告情况看，企业态度相对谨慎。

随后晕倒的女乘客发微博对京港地铁表示感谢 9月预测：从基本面情况分析，虽然已经是消费旺季，当行业景气度依然偏低，不宜过于乐观。这主要是宏观经济环境仍未见显著改善，反腐政策也会抑制部分消费，居民消费仍处于较低水平，我们认为零售行业全年增速在12%左右，净利润增速在8%上下，相关上市公司业绩不会出现明显改善，我们维持行业“中性”评级。

我们建议投资者把握以下主线：一为题材概念，相关公司受政策利好等各类影响，市场关注度提高，虽然短期内业绩上或难有大的表现，但估值仍有望得以提升，建议关注苏宁云商、友阿股份、友谊股份等；一为业绩主导，主要关注业绩稳定增长的公司，建议关注永辉超市、海宁皮城、步步高等。