汽车传统汽车淡季守望荐股DG

汽车：传统汽车淡季守望 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周重点关注作为电动车推广应用的全局性文件，对于北京电动车市场发展起到了基础性的指导和促进作用。1）推广覆盖面显著增加，紧抓公共服务领域，有力引导私人消费。2）推广量显著高于之前预期，新能源汽车企业迎来显著机遇。 ）基础充电设施薄弱的问题将得到加速解决4）看好北京市政策示范作用，维持对于新能源车行业的“推荐”评级。

轻卡+SUV发力，2014H1完美收官。1）轻卡+SUV业务成为公司2014上半年核心增量来源，整体超市场预期。2）国四催化对轻卡业务的业绩增量在6月继续体现，同比增长27.6%。 ）驭胜S 50的月均销量继续爬升，6月实现274 辆，表现优异，预计下半年有望超越 000辆/月。4）负面影响开始显现弱化，6月轻客业务同比下滑幅度收窄（-7.76%），预计下半年有望逐步回升。

加码上海，升级战略进一步深化。1）本次系列增资，为公司未来发展在战略层面和业务层面奠定坚实基础。2）面向未来加码上海，公司转型升级战略（产品、人才和市场）进一步深化。 ）增资山东银轮来扩张SCR业务，增资湖北银轮来扩大对东风与东风康明斯的配套能力。4）重申推荐公司。

以及地方政府融资平台及影子银行风险。本周新车上市本周无新车上市。

本周市场回顾本周汽车股跑赢沪深 00，整体估值继续回升。本周汽车与汽车零部件指数上涨2.88%，跑赢沪深 00指数1.56个百分点。分板块中，载客车好于乘用车和载货车。分主题看，汽车电商板块涨幅领先，清洁柴油板块小幅回落。

投资建议维持汽车策略四主线的投资建议：1）货车行业自查自律行动深化，清洁柴油车产业链发展加速，持续看好其投资机会：重申推荐“江铃汽车”、“银轮股份”、“威孚高科”。2）坚定看好新能源汽车，并在新能源汽车产业地位提升，政策仍有加码空间的情况下，建议积极配置核心公司：首选“比亚迪”、“宇通客车”。

）看好强势合资企业受益于集中度提升，积极配置成长型的“长安汽车”以及价值型的“上汽集团”。4）持续看好汽车电子行业未来发展前景，建议积极关注优质公司：“均胜电子”、“东风科技”、“云意电气”。