月上市险企寿险业务持续回暖了

随着业务结构调整不断推进，寿险市场持续回暖。近日，四大上市险企保费数据陆续出炉。从5月单月保费来看，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的寿险原保险保费收入总计815亿元，较去年同期增长12.44%。其中，中国平安以22%的增速居首。

主流投行人士认为，上市险企寿险业务持续回暖是战略调整与基数下降共同导致的，预计未来个险新单继续回暖，行业基本面有望持续改善。

费用投入效果显现

日本要扩大内需关键就是如何把亚洲国家的需求 综合上市险企披露的公告来看，今年前5个月，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的寿险原保险保费收入分别约为 071亿元、24 7.8亿元、1104.7亿元、546.2亿元，同比增速分别为2.9%、20.8%、17.8%、8.9%。

从单月保费收入情况来看，今年5月，上述险企寿险原保险保费收入为 12亿元、 0 .2亿元、12 .8亿元和76.2亿元，分别增长 .7%、22%、11.6%和17.6%。

其中，平安人寿5月保费收入已接近中国人寿，同比增幅拔得头筹。据了解，5月平安人寿个险新单实现今年以来的首次同比正增长，当月个险新单10 亿元，同比增长9.4%，环比增长2.9%。

总体来看，上市险企寿险原保险保费仅在1月出现负增长，从 月起便进入两位数增长。从1月到5月的数据来看，四家上市险企合计寿险原保险保费分别增长-0.8%、7.1%、 4.6%、29. %和12.4%。

一家主流投行人士在分析保费数据扭转的原因时表示，战略调整叠加基数下降，导致上市保险公司基本面改善。

一方面，保险公司调整战略，包括通过费用投入来刺激代理人和分支机构销售热情，推出新产品以提升产品吸引力，提佣、加大组织发展力度、销售回升等共振推动代理人队伍稳中有升；另一方面，由于保障性产品需求的增长以及占比的提升，去年二季度基数较低。

业绩改善有望持续

伴随着费用投入效果开始体现，衡量寿险业内含价值的重要指标 个险新单保费逐渐改善。

4月至5月为行业扩员小高峰阶段，各家险企分别布局代理人团队扩员及新人班培训，4月中下旬整体销售节奏加快，该趋势继续延续至后续月份。综合代理人团队扩员、保障型产品供需共同推动、同期理财产品竞争力有所减弱等多重因素，新单保费降幅收窄趋势确定，全年新单迎来拐点。 有投行人士分析。

结构调整效果初显，行业进入正循环。预计三季度开始，各保险公司将进一步加强代理人布局，寿险行业进入费用投入、保障型产品占比提升、代理人数量和产能提升的正循环。

一方面，在政策助力下，寿险行业将迎来长期增长的良好环境。投行人士认为，税延养老平台正式运行，首批获准经营税延养老产品的12家险企中，已有6家险企销售获批。这一部分的发展，中期有望增加行业规模保费5个百分点，新单保费10个百分点。随着监管的持续引导，行业积极信号的持续释放，这些因素将有望短期提振市场情绪，中期提高行业保费增速，长期推动行业发展，使之回归本源业务。

另一方面，资管新规的落地将使保险行业全面受益。投行人士分析，资管新规力图打破刚兑，而保险产品属于表内负债，并不在资管新规监管范畴内。保险业的年金、分红险等险种的竞争对象就仅剩存款一类，而相对预定收益率而言，年金、分红险完胜存款利率。因此，保险行业或将受益于资管新规施行后的资金挤出效应。（陈婷婷）