工程机械两龙头企业年中报告徐工盈利亿贸易

从近来消息面情况来看，笼罩在工程机械板块上的乌云，至今没有消散的迹象。

日前，中联重科发布的2016年中报业绩预告显示，作为A股工程机械板块极具代表性的个股，公司业绩仍然处于下行通道，不仅如此，相较去年同期，其亏损情况愈发严重。

根据预告，中联重科预计今年1月1日-6月 0日，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损8亿元-8.7亿元，同比去年上半年的亏损 .098 亿元，亏损额放大了约5亿元。

透过预告，中联重科仍然将业绩下滑的主要原因之一，归咎于今年上半年 我国工程机械市场需求仍无明显改善 。

不过，同属A股工程机械板块，且与中联重科同日发布2016年中报业绩预告的徐工机，却与中联重科形成了鲜明对比。徐工机械预告显示，期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1.2亿元-1.4亿元，同比去年同期的盈利约978万元，实现较大幅度增长。

而即便实现了盈利，徐工机械证券部相关人士在接受采访时，却仍然用 惨淡 形容了现今的市场情况。 市场好时，我们的盈利都在几十亿元这个范畴内。

当然，从积极的一面来看，中联重科透过预告表达，因 优化人员结构 ， 向农业机械、环境产业转型升级 等原因，公司经营质量正在企稳，经营性现金流同比明显改善。而与中联重科一样，徐工机械上述人士介绍，公司也正在开展基于产业转型升级的诸多尝试。

截至7月18日收盘，中联重科报收于4.21元/股，微跌1.17%;徐工机械报收于 .2元/股，微涨0. 1%。

房地产开发投资增长

尚未传导至工程机械领域

中联重科、徐工机械等工程机械板块上市公司的业绩表现，的确也延续着其2016年一季度时，甚至很长一段时间以来的弱势。而从中联重科、徐工机械等的股价表现来看，市场对工程机械板块的持续低迷，似乎也并不意外。

据整理，2016年一季度，中联重科实现归属于上市公司股东的净利润为亏损6.6亿元，同比下滑72.25%;同期，徐工机械实现归属于上市公司股东的净利润1057万元，同比增长102.69%。

很长一段时间以来，中国工程机械市场需求都呈现下滑态势。这也是一种连锁反应，比如，企业新生产的设备卖不出，而那些购买了新设备的客户，也面临工程少、回报低，甚至项目款项难以收回的尴尬。目前基于各种信息，大家基本形成一种共识，现在以及未来一段时间内，中国工程机械行业的整体发展形势是非常严峻的。 一位不愿具名的业内人士向分析称。

作为今年上半年的好消息之一，国家统计局发布的数据显示，今年第一季度国内生产总值实现6.7%的增长，达到15.86万亿元。其中，与工程机械行业有着紧密关联的房地产开发投资涨幅更高，扣除价格因素实际增长9.1%，达到1.77万亿元。

这给了工程机械行业一个比较好的预期信号，但这个预期却没能反映在真正的市场需求中。 上述业内人士介绍， 2016年4月份，全国29家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机6466台(不含出口、轮挖)，相比2015年4月份的8842台同比下降26.9%。其中，迷你挖机销售2 15台，同比下降2 .4%，6吨以上挖掘机销售4151台，同比下降28.7%。且中国工程机械行业调查研究中心发布的4月份中国工程机械市场指数(CMI)为87.66，同比增速负7.27%，环比增速负 5.67%。CMI在50~100之间，表示市场比较悲观，可能存在下滑风险。

工程机械行业集体 走出去

纷纷探索多元发展

如今，寻求转型升级、调整战略布局已成为包括徐工机械、中联重科、三一重工等龙头在内的一批工程机械企业的共同选择。

不久前，徐工机械披露拟通过其全资子公司徐工香港贸易，以现金方式向徐工巴西制造增资9970万美元(约合人民币6.64亿元)。公司称，增资目的在于改善徐工巴西制造的资产结构，降低汇率风险，增强徐工巴西制造抗风险能力和资金运作能力。

据悉，徐工巴西制造有限公司为徐工机械在海外建立的首个全资生产基地，于2014年6月正式竣工投产。经营范围涵盖了起重机、挖掘机、装载机、压路机、平地机等主营工程机械生产和销售等业务。

然而，徐工巴西制造也经历了不少挫折。在徐工巴西公司投产运营当年(2014年)，适逢巴西货币雷亚尔出现 断崖式 贬值，汇率风险给徐工巴西工厂以雷亚尔和美元结算的业务造成了巨大损失。徐工2014年年报显示，徐工巴西项目当年的亏损额达人民币2. 亿元，拖累公司当年业绩。

而这也是徐工机械2015年一季报大幅亏损近4亿元的主要原因。 今年中报期内，巴西雷亚尔的波动，使得公司汇兑收益同比增加。这也为我们业绩的同比增长作出了贡献。 上述徐工机械相关人士向介绍。

不过，这些挫折显然没有动摇包括徐工在内工程机械企业 走出去 的坚定。除了增资，徐工机械日前还披露，其拟出资不超过2.5亿美元(约人民币16.5亿元)，在印度钦奈建设第二个海外工程机械生产制造基地。

与此同时，在工程机械以外，工程机械企业也都在做多元发展的尝试。例如今年三一重工(5.260, 0.02, 0. 8%)宣布进军光伏，去年中联重科、徐工机械相继宣布进军环境产业。

其中，去年6月，中联重科宣布，公司携手曼达林基金，拟联合斥资5.08亿元收购意大利LADURNER的75%股权，由此在境外直接获得超过 0家环境运营项目。同时，公司还表示，未来 年-5年其环境产业收入规模或将超过工程机械板块。

据了解，意大利LADURNER成立于1990年，是欧洲领先的环境和可再生能源全方位解决方案提供商及投资运营商，在意大利及全球其他国家投资、运营的环境项目超过 0个，业务领域涉及城市固废处理、污水污泥处理、可再生能源、土壤复垦、环境咨询服务等。其具备EPC、PPP、BT、BOT、BOO等多种类型项目的成熟运营经验和良好的工程业绩，焚烧发电技术、厌氧、好氧技术、污水处理技术及RDF技术等处于国际领先水平。

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