高考加油半导体电子设备整机代工封测触摸屏光学器件魏家

半导体、电子设备：整机代工 封测 触摸屏 光学器件景气度较高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月份，台湾电子行业营收表现良好，LED、电池企业营收表现平淡，而整机代工、封测、触摸屏、光学器件厂商景气度较高。本月台湾整机代工企业继续维持良经过夏天紫外线的残酷考验好业绩表现，六大代工厂总共实现营收5694.4亿新台币，环比增长9. %，同比下滑 .4%。但总体来看，Windows8推出后，对NB市场推动作用有限。各家代工厂商均把平板计算机订单视为明年业绩增长的重要推动力。广达今年非NB业务营收预计将占 0%的比重，仁宝则希望1 年平板计算机出货量可以提高到万台的规模。

晶圆代工龙头台积电公布10月营收，合并营收为499.4亿元新台币，环比增长15.2%，同比增长 2.8%。展望未来，公司明年成长动能不减。苹果去三星化的大趋势确定，台积电明年苹果订单成长空间较大。张忠谋日前接受采访时表示，虽然不看好未来几年半导体行业景气，但台积电营运会和全球半导体景气脱钩，预计公司201 -2016年营运将会持续成长，甚至是强劲成长，稳坐全球移动通信和制程技术的领先者。

10月份台湾面板厂商营收出现环比下滑。奇美电10月份实现合并营收420.0亿元，环比下滑7.4%，同比增长4.6%。友达10月份合并营收为 4.5亿元，环比7.0%，同比增长7.2%。值得注意的是， 2英寸面板价格连续第5个月出现上涨，10月份进货单价为128美元，相较 月份的历史低点涨幅已达到2%。不过，由于欧美市场景气低迷依旧影响全球电视市场，iSuppli预计面板市场需求不就会将趋缓，1 年春季面板价格又将继续下滑。

触控面板模组大厂宸鸿10月份合并营收达169.4亿元新台币，环比增长26.6%、同比增长26.9%。宸鸿财务长刘诗亮表示，三季度宸鸿以平板计算机等应用为主的中大尺寸触控面板出货量首次超越小尺寸触控面板。随着Win8推出，各PC厂商纷纷推出触控型笔记本，4季度中大尺寸触控产品将会进一步放量，占比预计达到54%。同时，市场往大尺寸触控发展也成为宸鸿竞争优势，因为使用中大尺寸触控面板的终很明显这是因为队伍在ESWC总决赛上输给Na'Vi导致的。Bj?rn自从1月份加盟fnatic以来端产品贴和良率需要更好。刘诗亮预测，12年触控笔记本出货量不到100万台，1 年有望成长至4000万台。

10月份光学厂商业绩表现良好。台湾四大镜头/镜片厂商亚洲光学、大立光、玉晶光、今国光的总营收为62.2亿元，环比增长16.6%，同比增长28.6%。由于各家厂商都非常重视摄像头表现，对新机种镜头规格要求都会比旧机种更高，对镜头企业的良率及技术实力均提出了挑战，也使得光学器件行业强者恒强，订单集中的趋势愈来愈明显。我们看好国内上市公司水晶光电的发展前景我们维持上月观点，认为更需要注重结构性机会的把握，建议关注智能机、平板电脑、LED、光学器件产业的投资机会。风险提示：下游景气不达预期的风险；行业波动的风险