12月12日周五的项目

“迷你基金”正在为避免清盘而努力 修改基金合同谋转型

每每临近年末，权益基金对于“年度收益冠军”的争夺都十分激烈。不过，今年略有不同，随着权益基金整体规模的不断缩水，有太多的“迷你基金”正在为避免清盘而努力，能否“保生存”是他们切实关注的问题。

梳理发现，截至目前，公募基金市场上“迷你基金”(基金资产净值不足5000万元)的数量已经多达1030只。而公募基金清盘的条件为，“基金净资产连续60天低于5000万元，或者基金持有人低于200人”

。

“迷你基金”队伍再扩容

权益基金成“重灾区”

伴随着公募基金市场上产品数量稳步增长，产品同质化问题也愈发严重。就权益基金来说，无论是从基金产品的业绩比较基准还是从其投资策略来看，在2297只权益基金(A/B/C类合并统计)中有太多类似的产品。这也使得近年来业绩表现相对不佳的部分基金遭遇连续的净赎回，沦为“迷你基金”或清盘。

“迷你基金”的数量正在稳步增长。单就权益基金来说，梳理发现，在2015年年末，权益基金市场上“迷你基金”的数量仅有84只；到了2016年年末，“迷你基金”迅速增加至159只；再到去年年末，“迷你基金”数量再度迅速扩张，总数量达到287只；而截至今年12月4日，“迷你基金”的数量已经来到惊人的384只。

债券基金的投资者多为机构，这也使得机构持有比例较高的债券基金规模比较稳定；货币基金由于采用“摊余成本法”计算收益，其保本属性也吸引着新的资金前来申购。唯独权益基金不同，由于A股市场出现较大的调整时权益基金会出现短暂的净值下跌，在今年的市场环境下，避险资金更是频繁从权益基金撤出。

因此，权益基金便成为了“迷你基金”聚集的“重灾区”，在1030只“迷你基金”总量中，权益基金就占到了384只，占比近四成。值得注意的是，近日证监会发布了《证券公司大集合资产管理业务适用关于规范金融机构资产管理业务的指导意见操作指引》，证券公司的资产管理机构必须完全按照公募基金的方式运作，权益基金再迎新挑战。

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