机械制造面板产能潮下设备购置迎来高峰荐鼓励

机械制造：面板产能潮下设备购置迎来高峰 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：总投资240亿元人民币的滁州惠科液晶面板第8.6代线项目2017年9月26日举行开工仪式。项目落户滁州经济技术开发区，占地面积1200亩，建筑面积约70万平方米。项目采用a-Si技术。月投入12万片玻璃基板，主要产品为大尺寸高端液晶显示模组。预计项目主体建设期不超过12个月，2019年一季度量产，项目爬坡期不超过6个月，项目竣工投产后6个月达产，本项目将年产液晶显示模组1000万片，产值220亿元，预计全产业链将实现600亿产值。

事项点评●惠科的第二条8.6代线。此次开工的滁州惠科8.6代线项目是惠科的第二条8.6代线项目，第一条8.6代线落户重庆，总投资240亿元，设计产能14万片/月，项目于2015.6启动。其第一期已经在2017.2.27点亮，产能为7万片月,二期项目也将于今年尽快启动。另外惠科也在筹划建设11代线，预计总投资400亿元，目前具体落地地点和时间尚未确定。

●高世代面板线相继落地，设备购置高峰来临。根据我们的统计，目前量产的高世代面板线9条，而建设中的为7条，目前京东方合肥10.5代线、中电熊猫咸阳8.6代线正在进入设备的搬入，预计很快将能点亮产线。接下来有可能会持续进行设备购买的为中电熊猫成都8.6代线、惠科重庆8.6代线二期、惠科滁州8.6代线、华星光电深圳11代线、富士康广州10.5代线。而处于筹划中的高世代面板线包括京东方武汉10.5代线、华星光电深圳11代线（T7项目）、惠科11代线、中电熊猫西安10.5代线、SDP广州10.5代线。我们认为年将依然是高世代面板线的产能建设期，设备购置需求旺盛。

安全厂商Trusteer调查并总结了安装在400万台电脑上的银行登陆保护软件上的数据●OLED产能不断追加。目前天马武汉OLED产线、京东方成都OLED产线都相继点亮，有望首先量产。而未来有望量产的包括和辉光电上海、国显光电固安、京东方绵阳、华星光电武汉、柔宇科技深圳、信利眉山等OLED产线，整个投资额达2 97亿元。我们认为OLED产能的投产高峰为年，设备的购置高峰为年。未来随着OLED渗透率的提高，我们相信还会持续有新的OLED的产能规划出来。

投资建议。根据我们的统计，目前在建的LCD面板线投资总额为 051亿元，OELD产线为2 97亿元，合计为5448元，设备投资总额 814亿元，这些设备都将在年落地。面板产能潮下，设备作为前置投资，设备企业将优先受益。建议重点关注检测设备在国内已经具备核心竞争力的龙头企业：精测电子，模组设备企业：智云股份、联得装备、正业科技、海伦哲。

风险提示:面板产能落地不达预期，OLED产能无法按时量产。