金融持续看好券商板块后续表现荐股计划

金融：持续看好券商板块后续表现 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件摘要：

目前，已有24家上市券商公布其 月份财务数据简报， 月份单月营业收入为2 4.45亿元，环比增长181.15%，单月实现净利润120.62亿元，环比增长666.00%。

从营业收入环比增速来看，太平洋证券、东方证券、兴业证券出现较大涨幅，环比增长分别为645.22%、414.77%、 70.4 %；净利润环比增速方面，则是是山西证券、太平洋证券、中信证券环比增长幅度较大，分别为4920.86%、2067.62%，1184.77%。

培养社会主义核心价值观 动态点评：

从整体来看， 月券商财务数据相对于2月出现进一步回暖，营业收入、净利润均出现大幅增长，受益于市场交易量、两融余额以及自营、投行业务等各项业务的回暖。 月份，两市指数双双走高，上证综指和深证成指分别上涨11.75%和14.9 %。两市总成交额达1 . 0万亿元，结束年初以来连续两个月的下跌，较2月份环比上升70.95%，带动上市券商经纪、自营业务的修复；另外，投行业务规模也出现一定增长，股权募集资金75 .59亿元，环比增长 .0 %。此外， 月下旬监管层对于转融通费率的下调也带动了两融余额迅速反弹，截止 月底，两融余额已增至8,809. 亿元。总体而言， 月份间，监管层面政策利好的不断释放，加之市场信心修复带动成交量与整体行情的上涨，带动上市券商 月份经营业绩出现大幅增长，其中中小券商、业绩弹性较大的证券公司环比变化尤为明显。

因此，我们认为从目前来看，无论从业绩还是政策层面来看，券商板块整体估值水平都具备向上提升的基础。如转融通费率的下调、近期关于风控指标管理的《办法》等政策都是有利于券商行业长期健康的发展。从业绩角度来看， 月份经营数据表现亮眼，加之目前大型券商股目前的PB基本位于1.5左右，仍处于估值的较低区间。因此，我们继续维持“买入”评级。个股方面，建议投资者关注东吴证券、光大证券、东兴证券、国金证券。