中山证券四季度或为创业板风险曝露期的

中山证券：四季度或为创业板风险曝露期 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

篮都要赢下比赛。 上周A股市场回顾上证指数收在219 .78，下跌1.54%；沪深 00指数下跌1.72%，中小板指数下跌1.76%，创业板指数下跌2.17%。

行业表现方面，纺织服装、电力及公用事业、食品饮料的涨幅靠前，在2个百分点以上，农林牧渔、建材小幅收涨；传媒、交通运输、综合、房地产的跌幅靠前，在 个百分点以上。

券商看市本周，各大券商对后市的观点看空上升、看多下降，中信证券和银河证券继续看多。

不过对于创业板的观点则较为一致地认为调整的可能性明显上升。

小结部分，我们研究发现创业板指数与沪深 00指数今年的相关系数非常低。创业板指数在过去 年月份大跌，特别是跌幅较沪深 00指数更深的原因，主要在于创业板指数在四季度的盈利增速出现了大幅的下滑。今年上市公司盈利增速在连续回落两年后出现了反弹，个股的盈利状况在前两个季度尚难以准确预测。进入四季度随着三季报的披露及全年的盈利预测调整，或将造成指数和往年一样在月份出现分化。

注：安信证券和申银万国对后市较为谨慎。