煤炭石油煤价上涨加基建预期建议买入

煤炭石油：煤价上涨加基建预期 建议买入 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆基本面走好加基建投入本周秦皇岛价格与内蒙古等主产地价格出现继续上涨，在电厂、港口及煤矿库存持续下降，虽然9月下旬冬储煤炭需求的增加，动力煤价格上涨将得到延续。本周发改委持续大规模批复基建项目，时间节点超乎市场预期，反应高层对经济刺激已经提前达成一致。无论何种基建，最终将转换为对煤炭的需求，煤炭行业将再次进入小阳春。

目前行业估值处于历史低位，估值提升空间巨大，维持对行业买入评级。

◆煤炭生产：本周山西产量小幅度上升8月 1日-9月6日，山西省日均商品煤产量2 0.54万吨，比上周日均219.06万吨上升5.24%。

◆煤炭价格：港口动力煤价整体上升，炼焦煤、喷吹煤价格下调本周秦皇岛港动力煤价整体上升，部分主产地价格上调，国际煤价整体下调。炼焦煤部分产地价格下调；喷吹煤、无烟煤价弱市维稳。

◆下游行业：8月下旬粗钢日产量环比下降，上周电厂库存及可用天数回升据中国钢铁协会最新旬报显示，2012年8月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.14万吨，旬环比下降 .7 %；预估8月下旬全国粗钢日均产量为187.15万吨，旬环比下降 .05%。8月份国内重点企业粗钢产量157.54，全国估算日均产量为191.25万吨。

截至9月 日，沿海六大电厂合计存煤1291.4 万吨，比上周下降7.1%；库存燃煤可用天数为20.7天。