长江证券个股活跃度下降资金离场愿望增加位置

长江证券：个股活跃度下降 资金离场愿望增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

由于中秋假期期间美股经济数据喜忧参半，市场对美联储9月加息预期有所降低，本周一A股出现上攻，核电板块走势较强，并带动机械设备板块上升，但周二、周三做多动能明显不足，维持窄幅整理。周三晚间美联储宣布维持利率不变，周四万科A为首的举牌板块引领大盘上攻，但攻势也仅维持半天，午后转入盘跌。周五强势股全面走弱，沪深两市重新转入调整。截至收盘，上证综合指数报3033.9点，上涨31庄重而简约的黑白手袋里安置着美味而华贵的食品.05点，涨幅为1.03%，成交金额为7134亿元。

消息面上，本周美、日央行议息无疑是市场关注的焦点，而不出市场意外，两家央行均选择按兵不动。日本央行宣布将采取额外行动，决定修改政策框架，引入新型量化质化宽松工具（E）。美联储宣布维持利率在0.25%-0.5%不变，但强调2016年仍将加息一次。在当前全球经济复苏步履沉重的阶段，美日央行口号式加息、宽松政策渐渐被市场忽视，也表明面对经济困局，央行手中可用的兵器越来越少。

从本周走势来看，横盘、缩量无疑贯穿全周，间或有些板块尝试启动，但持续性都很差，大多在第二个交易日就被打回原形。当短线资金都不能找到赚钱机会之后，市场面临的是量能的进一步缩减和热点的减少。周五还注意到新的一批中线资金在撤离，如安利股份、巨龙管业、佳隆股份、华友钴业操控键的摆放有序操作起来十分轻松。点评：作为一款城市SUV、远兴能源等，表明这些资金对后市观点发生改变，这也值得我们重视。本周万科A带领的举牌概念，在周四冲高、周五杀跌，构筑阶段头部的概率也显著升高了。

相对来说，PPP概念由于近期利好不断，走势的持续性较好，但不少品种被短线资金过度炒作，短线继续走高难度在增加，后期或转入震荡以消化短线获利盘。

大盘方面，我们在周一的评论中就指出周一的反弹为技术性反抽概率比较大，认为“上周一的跳空缺口是很强的趋势信号，就算本周美联储决定9月不加息，以当前市场资金环境，市场可能也难完全回补。”美联储维持利率不变消息发布后，周四的冲高仅轻微攻进上周一向下跳空缺口，并留下了上影线，这也预示了周五的调整。对于后市，我们维持市场继续向下调整的观点，稳健的客户仍可轻仓观望，积极的客户则继续以小仓位短差为主。目前沪深主板都还没有回补本周四的跳空缺口，但创业板指数已经完全封闭，短线可关注创业板指数的走向。