高考加油钢铁市场成交活跃荐股魏家

钢铁：市场成交活跃 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周(截至201 年7月5日)钢材现货市场主流品种价格除冷轧外均回升。

原燃料方面，外矿价格上涨明显，涨幅在5. %。库存方面，钢材社会总库存继续回落，建材回落较明显。我们认为上周钢价的企稳回升，主要是由于：6月钢价持续回落，跌幅较大；近期矿价上涨使得成本推动钢价反弹；环保整治预期升温；部分钢厂检修；出口量增加；半年度过后市场资金紧张有所缓和。而钢价回升也推动终端用户入市采购，贸易商也有逐步增加库存意向，这些使得市场成交趋于活跃。总体来看，需求方面，目前进入制造业和钢材需求传统淡季的高温季节，需求走弱；供给方面，尽管环保风暴有望成为整治钢铁产能过剩的利器，但产生明显去产能效果也将需要一定时间，钢产量处于高位将是短期常态；加上目前整体流动性偏紧，我们认为钢价难有大幅上涨空间。从钢铁企业月的业绩表现来看，盈利5. Jin Kazama from Tekken (47%)能力逐月下滑，前5月销售利润率近为0.19%，我们认为大部分钢企中期业绩难以出现亮点，利润增长相对确定的公司仍将集中在相关下游景气度较高的能源用钢生产企业。我们仍相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材和常宝股份，以及生产供排水管道并积极布局新疆拥有铁矿石和焦煤资源的新兴铸管。

支撑评级的要点上周(截至201 年7月5日)钢材现货市场主流品种价格除冷轧外均回升：建材中螺纹和线材价格分别回升1.4%和1.1%；板材中，热轧和中厚板价格分别小幅上涨1.8%和0.7%，冷轧价格微幅回落0. %。此外，上周钢材出口价格上涨0..1%。

上周进口铁矿石价格大涨5. %，唐山港国产铁精粉价格维持平稳。近期力拓推迟了长协矿的发货期，淡水河谷由于货物掉品增加了选矿流程，也向后推迟了不少长协矿的发货；加上目前国内钢厂矿石库存处于近年来的低位，这些推动了矿价上升。

上周线材和螺纹钢出厂价政策以平盘和上调（元/吨）为主，也有部分钢厂下调出厂价；同期热轧、冷轧和中厚板的出厂价亦是以上调（ 元/吨）和平盘为主。

上周社会钢材总库存下降2.2%，品种库存表现分化，建材库存回落较明显。建材中螺纹钢和线材库存分别回落2.9%和4.1%；板材中热轧和中厚板库存均回落1.4%，冷轧库存回升0.7%。目前建材和板材库存均已低于去年同期水平。

中钢协数据显示，月份大中型钢企实现销售收入14,987亿元，同比增长0.74%；实现利润28. 7亿元，同比增长 .99%；销售利润率为0.19%，亏损面为4 .02%，同比上升8.14个百分点。5月份，大中型钢铁从浙江省各地警方110指挥中心了解到企业实现销售收入 ,114亿元，同比下降 .11%，环比增长0.17%；实现利润为1.49亿元，同比下降89. 8%，环比下降2.57%，已连续5个月环比下降。

世界钢动态公司日前发布最新一期世界级钢铁企业竞争力排名，韩国浦项钢铁公司自2010年以来已经连续第四年获评全球最具竞争力钢铁企业。中国钢铁企业共有5家入围，分别是宝钢（第11位）、沙钢（第22位）、鞍钢（第28位）、武钢（第 0位）和马钢（第 位）。

中国环保部污染排放总量控制司司长刘炳江称，钢铁行业将成为继电力行业后环保部“十二五”期间整治的重点，最近环保部正在酝酿更为严格的整治方案，其中对于环保问责制将从环保事故发生后进行的事后问责转向对整个环保过程进行“问责”。

上周A股钢铁指数上升1.28%，表现略强于大市，同期沪深 00指数上扬1.19%。涨幅居前的是西宁特钢和久立特材，跌幅较大的主要是中原特钢和包钢股份。我们重点推荐的久立特材年初以来累计涨幅57%，位列板块涨幅第一，同期板块指数下跌19.5%。