9月份挖掘机销量仍疲弱同比下滑

　　 | 发布者：柴喜男 | 来自腾讯中国9月份挖掘机销量数据(不含龙工)于10月10日收盘后公布,月度销量(含出口,龙工销量为我们的预测)同比下落 %至4,689台(8月份同比下滑27%)。 中国9月份挖掘机销量数据(不含龙工)于10月10日收盘后公布,月度销量(含出口,龙工销量为我们的预测)同比下落 %至4,689台(8月份同比下滑27%)。年初至今的销量降幅从月的14%进一步扩大到15%。

　　影响

　　1) 9月份销量同比走弱符合我们的预期,由于随着四季度的到来比较基数变得较高(201 年三季度/四季度同比增长了10%/21%),可能给同比走势带来进一步下行压力。

　　2) 我们的房地产业和银行业研究团队预计,央行和银监会针对房地产业的放松措施(9月 0日发布)短期内将主要为提高对住房升级贷款的按揭比率,而不是下降按揭利率;并预计目前的供应多余可能会令房价下跌。我们维持对2014/15年挖掘机销量同比下降22%/17%的预测,同时强调房地产新开工数走势仍是关注重点。

　　) 月份中挖(1 - 0吨)同比下落25%,在所有吨位中表现最疲弱,我们认为其原因在于房地产活动走软;小挖( 1 吨)/大挖( 0吨)分别同比下落9%/1%。

　　4) 9月份所有主要品牌的销量均同比下降: 卡特彼勒单月销量同比下降6%(8月份为增长15%),在所有主要品牌中表现最佳。在我们看来,比较基数较高(201 年9月同比增长了 8%)是疲弱的主要原因。

　　日立建机/小松/斗山/神钢年初至今销量分别同比下落了11%/7%/1 %/4%,均好于行业15%的平均降幅。但是,现代江苏/沃尔沃表现落后,同比下降了42%/29%。

　　3一重工的市场份额仍排名第一(14.5%),虽然前9个月销量同比下降了11%。

　　我们指出前五大企业(三1、卡特彼勒、小松、神钢、日立建机)年初至今的市场份额从201 年全年的45%上升至49% 我们认为这体现了市场的不断整合。