金融券商一季度成绩亮眼期待证券法修订源泉

金融：券商一季度成绩亮眼 期待《证券法》修订 类别： 机构： 研究员：

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中国证券业协会发布证券公司2015年一季度经营统计数据。证券公司未经审计财务报表显示，124家证券公司一季度实现营业收入114 .02亿元，今年一季度证券公司累计实现净利润509.25亿元，117家公司实现盈利。国务院已把各部委对于《证券法》的修改意见反馈给全国人大财经委，目前正由该草案的起草小组就各部委修改意见对草案进行全面修改。证监会表示启动深港通是今年一项重要工作。

本周公司动态东兴证券、中信证券、光大证券、海通证券、广发证券、国海证券、西部证券、国金证券、西南证券、兴业证券、国元证券、国信证券、申万宏源、方正证券及东吴证券均发布2015年第一季度报告，券商营业收入同比普遍大增，归母净利润同比增加。国信证券2014年度实现营业收入117.92亿元，同比增长74.14%，归属于母公司净利润49.28亿元，同比增长1 4.45%。申万宏源2014年度实现营业收入141.5 亿元，同比增长 9.92%，归属于母公司净利润55.17亿元，同比增长77. 5%。

本周行情回顾本周证券行业指数下跌2. 2%，沪深 00指数上涨1.01%，超额收益率为- . %。4月份证券行业指数上涨10.60%，沪深 00指数上涨17.24%，超额收益率为-6.64%。

本周证券行业个股表现不佳，绝大多数个股下跌，从周涨跌幅来看，仅有2支个股跑赢沪深 00。排名第一的是东方证券，上涨 .01%；其次为招商证券，上涨1.87%。涨幅排名最后的是山西证券，下跌7.82%，其次为长江证券，下跌7.29%投资策略从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示大盘回落会压制券商股走势