高考加油中银国际流动性宽松个股活跃魏家

中银国际：流动性宽松 个股活跃 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

春节后第一周股指普涨。上周117,722上证综指上涨3.49%，深证成指上涨3.51%，中小板指数上涨4.28%，创业板指数下跌1.10%，但其间创业板创出历史新高1,559.77点。

概念股表现活跃。从板块表现看，上周涨幅居前的五个板块分别是汽车、餐饮旅游、电力设备、有色金属和交通运输行业，下跌的板块有传媒和军工板块。受特斯拉拟在华开展销售活动刺激，新能源相关板块和个股表现活跃。同时受新股发行暂缓影响，次新股普遍有较好表现。

债券市场无惧央行净回笼4,800亿。本周央行公开市场净回笼4,500亿，同时回笼国库现金管理300亿，共计4,800亿。但市场对此反应平淡，本周一年期国债到期收益率下行12BP，创下2013年8月13日以来新低。

十年国债则表现平淡。

宏观经济稳中略降。上周统计局公布了2014年1月CPI2.5%，PPI-1.6%，央行周末公布了1月新增贷款1.32万亿，社会融资总量2.58万亿，海关总署公布的进出口数据显示2014年贸易进出口开局双双表现强劲，1月份，我国进出口总值2.34万亿元人民币，同比(下同)增长7.3%。其中，出口1.27万亿元，增长7.6%；进口1.07万亿元，增长7%；贸易顺差1,948.5亿元，扩大11%。

政策暖风频吹。国务院研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理工作；央行发文允许商业银行理财产品进入银行间债券市场；天津自贸区开放力度或超预期；地方两会全部闭幕，22省区市下调GDP目标，25个提及单独两孩，其中过半计划年内实施。

海外经济恢复好坏参半。新任美联储主席耶伦11日在美国国会众议院金融服务委员会就货币政策和经济前景作证词时表示，美联储将保持货币政策的连续性，在很长一段时间内继续维持目前超低利率的宽松货币政策；美国2月7日当周ECRI领先指标下降至132.2；德国1月CPI终值同比上升1.3%，与初值一致；澳大利亚1月季调后失业率6.0%，高他们从张老汉身上共计骗走1.2万元。目前于预期的5.8%，澳元兑美元跳水近1%。

上周主要国际市场表现：上周全球主要股指多数走高，纳指创逾13年高点；欧洲三大股指悉数收高，德指涨近4%；纽约黄金大涨逾4%，站稳1,300美元上方；纽约原油连续第五周走高，站上100美元/桶；芝加哥农产品期货全线上扬；伦敦基本金属全线上扬期锡大涨逾4%；美元兑主要货币汇率继续走低。